Base de clientes en expansión y marca premium
Aunque American Express cobra una tarifa anual por sus tarjetas de crédito, genera ingresos principalmente a partir de transacciones con tarjetas de crédito. Los comerciantes pagan una pequeña tarifa a American Express por procesar los pagos de los clientes. En 2023, los clientes gastaron cerca de 1,5 billones de dólares en la red de tarjetas American Express, lo que generó 33.400 millones de dólares en ingresos por transacciones, lo que representa el 55 % de los ingresos consolidados de la empresa.
En particular, American Express ha ido ganando terreno entre los clientes más jóvenes de la generación Millennial y la Generación Z, agregando alrededor de 3 millones de tarjetas nuevas a su red cada trimestre desde principios de 2022. Los ingresos por transacciones de estos grupos de edad crecieron un 15 % año tras año en Cuarto trimestre de 2023. A pesar de la competencia de los grandes bancos y otros emisores de tarjetas de crédito, el reconocimiento de marca de American Express durante décadas en los Estados Unidos dificulta que los competidores socaven su posición en la mente de los consumidores.
Expansión de la distribución internacional
La falta de distribución de American Express en comparación con sus rivales Visa y Mastercard fue un obstáculo hace diez años. Sin embargo, la empresa ha logrado avances importantes en este ámbito. En 2014, su tasa de aceptación comercial en los Estados Unidos era del 80%, pero desde entonces ha aumentado al 99%. Esta tasa de aceptación mejorada mejora la propuesta de valor para los clientes y ha contribuido al crecimiento de los ingresos por transacciones durante la última década. American Express se centra específicamente en aumentar la aceptación en las principales ciudades con un alto gasto, incluidas Londres y Singapur. En 2021, 17 de estas ciudades prioritarias tuvieron una tasa de aceptación comercial superior al 75 %.
La expansión de la aceptación internacional brinda oportunidades para que American Express aumente el gasto entre los viajeros estadounidenses en el extranjero y atraiga clientes de nuevos mercados como el Reino Unido, Australia y Japón. Este desarrollo estratégico será crucial a medida que American Express busque seguir aumentando el gasto de su red durante los próximos cinco a diez años, considerando su ya significativa presencia en los Estados Unidos.
Precio de acciones más alto de todos los tiempos y valoración atractiva
Tras unos impresionantes informes de resultados, el precio de las acciones de American Express alcanzó un máximo histórico de 202 dólares. Este año, la acción ha obtenido un rendimiento del 7,5 %, superando el rendimiento del S&P 500.
Para 2024, la dirección prevé ganancias por acción (BPA) de alrededor de 13 dólares, lo que resultará en una relación precio-beneficio (P/E) futura de 15,5. Con un crecimiento constante de los ingresos, una expansión de los márgenes y recompras de acciones continuas, American Express apunta a lograr un crecimiento anual de EPS de alrededor de 10 años. Teniendo en cuenta su baja relación P/E, American Express está bien posicionada para superar al mercado en 2024 y durante la próxima década.