Estabilidad en medio de costos de endeudamiento constantes previstos
El anuncio recibió el apoyo de los analistas, y se espera que los costos de endeudamiento se mantengan en el nivel actual en el futuro previsible. La decisión del Norges Bank ha contribuido al fortalecimiento de la corona noruega, que subió a 11,34 frente al euro a las 1013 GMT desde las 11,38 antes del anuncio. Anteriormente, el banco central había elevado inesperadamente la tasa de referencia en diciembre, buscando combatir las presiones sobre los precios y estabilizar la moneda. El banco destacó el considerable aumento de los costes empresariales en los últimos años, citando la probabilidad de un alto crecimiento salarial continuo y la depreciación de la corona a lo largo de 2023, lo que podría limitar la desinflación.
Preocupaciones sobre la inflación básica y proyecciones de futuros ajustes de tipos
En diciembre, la inflación subyacente de Noruega cayó al 5,5% interanual, marcando un mínimo de 15 meses en comparación con el máximo histórico del 7,0% en junio. Si bien esta cifra supera el objetivo del banco central del 2,0%, el banco no publicó previsiones económicas actualizadas ni una nueva curva de tipos a plazo. Se prevé que dicha información se proporcione durante el próximo anuncio de decisión política programado para el 21 de marzo. El escenario primario actual del Norges Bank, como lo comunicó el mes pasado, es que las tasas comiencen a disminuir hacia fines de 2024 a medida que la inflación disminuya.
Posibles recortes de tipos más tempranos
Durante la sesión informativa, el gobernador Bache mencionó que si la economía noruega experimenta una desaceleración más significativa o si la inflación disminuye más rápidamente, la tasa de política podría reducirse antes de lo planeado inicialmente en diciembre. En una encuesta de Reuters, la mayoría de los economistas predijeron dos recortes de tasas de 25 puntos básicos cada uno en los trimestres julio-septiembre y octubre-diciembre de 2024, lo que llevaría la tasa de referencia al 4,0% para fin de año. Sin embargo, Nordea Markets advirtió que las tasas del mercado monetario que indican cuatro recortes de tasas este año probablemente sean inexactas y anticipan la primera reducción que se producirá en septiembre.