El desempeño estelar de las grandes tecnologías y el sector de la IA
Los expertos del mercado han enfatizado que la impresionante ganancia del 24% del S&P 500 este año se atribuye en gran medida al desempeño sobresaliente de las grandes empresas de tecnología e inteligencia artificial. Sin embargo, vale la pena señalar que incluso el S&P 500 con igual ponderación, que excluye a las empresas más grandes, está en camino de lograr una ganancia del 11% este año, impulsada principalmente por noviembre y diciembre.
Esta semana, se espera que el S&P registre una modesta ganancia del 0,5%. En particular, el impulso del rally previo a Santa Claus de este año no tiene paralelo. De hecho, las ganancias semanales continuas más largas previas al rally de Santa se produjeron durante un período de cinco semanas en 2019.
Las fuerzas impulsoras detrás del rally
Un factor crucial que impulsa este repunte es la caída de dos meses más significativa en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años desde 2008. Esta caída ha creado una situación ventajosa para las acciones. Más tarde hoy, los datos de inflación podrían mejorar aún más el repunte de Santa de este año. Sin embargo, es poco probable que altere significativamente la percepción de que la Reserva Federal podría reducir las tasas de interés a un rango de 3,50-3,75% para finales del próximo año, en comparación con el rango actual de 5,25-5,50%.
Según las previsiones, se prevé que el índice básico de gastos de consumo personal, el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal, muestre un aumento anual del 3,3% en noviembre y un aumento intermensual de sólo el 0,2%. Si el índice realmente alcanza el 3,3% para el año, sería la lectura más baja desde abril de 2021. No obstante, sigue siendo más del doble del nivel observado en febrero de ese año, antes del aumento sustancial del PCE subyacente, que superó el de la Reserva Federal. Objetivo del 2%.
Actualmente, el mercado de valores parece confiar en que la inflación se mantiene bajo control.