Perspectivas más favorables para las estrategias sostenibles
Iain Snedden, especialista senior en inversiones de Aegon Asset Management, cree que el entorno del mercado se está volviendo más favorable para las estrategias sostenibles. Los factores que contribuyen a esta perspectiva incluyen la caída de las tasas de inflación, la caída de las tasas de interés y las acciones de crecimiento infravaloradas. Dado que los activos totales de los fondos «responsables» alcanzaron los 2,56 billones de dólares en noviembre de 2023, frente a los 2,35 billones de dólares de finales de 2022, los fondos responsables siguen atrayendo nuevos depósitos netos en comparación con otras categorías de fondos.
Los datos de LSEG Lipper muestran que los activos de fondos globales, excluyendo los fondos responsables, alcanzaron los 52,6 billones de dólares al 30 de noviembre, tras entradas netas de 1,1 billones de dólares durante el año. Los fondos responsables aún lograron superar a otros fondos en términos de atraer nuevos depósitos netos en relación con el crecimiento total de los activos.
Uno de los motivos del rendimiento superior sostenible de los fondos es su posición infraponderada en los sectores de energía y servicios públicos, que experimentaron un rendimiento inferior en la segunda mitad del año debido a la caída de los precios del petróleo. Por ejemplo, el Vanguard FTSE Social Index Fund, de 16.500 millones de dólares, que posee importantes empresas tecnológicas como Apple, Microsoft y Amazon, es un excelente ejemplo.
Desafíos y resiliencia en el panorama de los fondos sostenibles
Si bien Europa sigue siendo la región dominante en cuanto a activos sostenibles, experimentando entradas modestas, los fondos sostenibles de Estados Unidos afrontaron salidas de 10.000 millones de dólares hasta noviembre. Según Morningstar, esta salida se atribuyó en gran medida a la decisión de BlackRock de eliminar un fondo ESG de una cartera objetivo de fondos seguidos por asesores financieros.
Sin embargo, los fondos exclusivamente sostenibles, en particular aquellos centrados en empresas de energía más limpia, se han enfrentado a un año difícil debido al aumento de las tasas de interés y la inflación. Por ejemplo, el ETF de Invesco Solar Energy ha bajado un 27% en 2023. A pesar de este revés, Sam Whitehead, jefe de gestión de productos ESG del ETF de Invesco en EMEA, sigue siendo optimista sobre el futuro de la energía limpia. Citó factores como la demanda fundamental de energía solar, su competitividad de costos y políticas gubernamentales de apoyo como razones para las perspectivas positivas.
Sobrevivir a la reacción
Cal Smith, abogado de King & Spalding que asesora a juntas directivas de grandes empresas, espera que persistan los ataques republicanos a las prácticas ESG. Sin embargo, cree que muchas grandes empresas que ya han invertido en diversidad de la fuerza laboral e iniciativas ambientales no cambiarán sus prácticas. Sin embargo, también señala que las empresas pueden hablar menos sobre cuestiones ESG para evitar verse arrastradas a controversias políticas.
A pesar de los recientes retrocesos en el apoyo a las resoluciones de los accionistas relacionadas con ESG por parte de administradores de activos como BlackRock y Vanguard, la tasa general de apoyo a estas resoluciones en 2023 todavía estaba en el 22% de los votos emitidos, según informó el Sustainable Investments Institute.< /p>