Mal desempeño de los sectores de servicios públicos, bienes de consumo básico y energía
Según los datos de FactSet, los sectores de servicios públicos, bienes de consumo básico y energía del S&P 500 han sido las partes con peor desempeño del índice de referencia de gran capitalización en 2023. El sector de servicios públicos ha disminuido más del 10% en lo que va del año. teniendo un rendimiento significativamente inferior al avance del 23,6% del índice más amplio. Los sectores de bienes de consumo básico y energía también han caído un 2,6% y un 4,1% respectivamente este año.
Los servicios públicos y los bienes de consumo básico suelen considerarse sectores de inversión defensivos o «representantes de bonos» debido a su capacidad para mitigar las pérdidas del mercado de valores durante las crisis económicas. Sin embargo, estos sectores han estado bajo presión este año. El aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y una economía fuerte han hecho que las acciones defensivas sean menos atractivas en comparación con los bonos emitidos por el gobierno o los fondos del mercado monetario que ofrecen rendimientos atractivos.
El impacto de los recortes de tipos y las expectativas de crecimiento de los beneficios
El reciente giro hacia los recortes de tipos por parte de la Reserva Federal en 2024 ha impulsado los sectores de servicios públicos y bienes de consumo básico. La semana pasada, el sector de servicios públicos subió un 0,9%, mientras que el sector de bienes de consumo básico experimentó un aumento del 1,6%. Mientras tanto, el sector de tecnología de la información avanzó un 2,5% y el sector de servicios de comunicaciones experimentó una caída del 0,1%, según datos de FactSet.
De cara al futuro, Wall Street espera un crecimiento del 11,5 % en las ganancias por acción (BPA) del S&P 500 y un crecimiento de los ingresos del 5,5 % en 2024. Sin embargo, existe una amplia dispersión entre los sectores del S&P 500. Se prevé que algunos sectores, como la energía, tengan un crecimiento mínimo, mientras que sectores como la tecnología de la información tendrán un crecimiento significativo de los ingresos y las ganancias.
Colas destaca que jugar en sectores fundamentalmente más débiles supone más buenas noticias en el frente de las tasas y es más riesgoso en comparación con quedarse con grupos probados y verdaderos como el tecnológico. Señala que se espera que la atención médica y los grandes grupos dominados por la tecnología, como los servicios de comunicación, la tecnología y el consumo discrecional, muestren un crecimiento de ingresos y ganancias mucho mejor que el promedio en 2024, según los datos de FactSet.
En el mercado, el Nasdaq Composite terminó con un alza del 0,6%, según datos de FactSet.