Las predicciones del mercado sugieren que la tasa preferencial de préstamo (LPR) se mantendrá sin cambios
Según una encuesta reciente de Reuters, se prevé que China mantendrá sus tipos de interés de referencia para préstamos sin cambios durante la fijación mensual del miércoles. Esto se produce después de que el Banco Popular de China (PBOC) decidiera dejar sin cambios su tasa de interés oficial a mediano plazo la semana pasada. La tasa preferencial de préstamo (LPR), que es la tasa que normalmente se cobra a los clientes de primer nivel de los bancos, se determina cada mes sobre la base de las tasas propuestas presentadas por 18 bancos comerciales designados al Banco Popular de China. Los 28 analistas de mercado que participaron en la encuesta predijeron que tanto el LPR a un año como el plazo a cinco años se mantendrían sin cambios.
Importancia de LPR y recientes inyecciones de liquidez
La mayoría de los préstamos nuevos y pendientes en la segunda economía más grande del mundo están vinculados al LPR a un año, que actualmente se sitúa en el 3,45%. Se ha reducido en 10 puntos básicos desde principios de año. El consenso consistente sobre fijaciones estables de LPR sigue a las sustanciales inyecciones de liquidez del Banco Popular de China a través de préstamos de política a mediano plazo la semana pasada, manteniendo al mismo tiempo la tasa de interés. El banco central inyectó 800.000 millones de yuanes (112.020 millones de dólares) netos en el sistema bancario a través de préstamos de la facilidad de préstamo a mediano plazo (MLF), lo que marcó el mayor aumento mensual registrado. Los analistas generalmente interpretan la tasa MLF como un indicador de la LPR, lo que hace que la tasa oficial de mediano plazo influya en la predicción de cualquier cambio en los puntos de referencia de los préstamos.
Observaciones y especulaciones sobre recortes futuros de tipos
Julian Evans-Pritchard, director de Economía de China en Capital Economics, sugiere que las autoridades tal vez deseen más tiempo para evaluar los efectos del reciente apoyo fiscal y las medidas de flexibilización inmobiliaria antes de ajustar la tasa de referencia. Sin embargo, dado el débil impulso económico y el regreso del renminbi a niveles que favorecen al Banco Popular de China, Evans-Pritchard pronostica que el Banco Popular de China reanudará los recortes de tasas en el futuro cercano. Predice una reducción de 20 puntos básicos para finales del segundo trimestre del próximo año. El yuan chino ha experimentado una volatilidad significativa este año, debilitándose inicialmente un 6,14% frente al dólar antes de recuperarse parcialmente en medio de expectativas de un pico en las tasas de interés estadounidenses. Aunque el yuan al contado nacional demostró un fortalecimiento del 2,55% en noviembre, todavía ha bajado un 3,4% en lo que va del año.