Rendimiento financiero estelar en el tercer trimestre de 2024
En su tercer trimestre fiscal de 2024 (que finaliza el 29 de octubre de 2023), Nvidia obtuvo resultados financieros sobresalientes. Los ingresos se dispararon un 206% interanual hasta los 18.100 millones de dólares, mientras que los ingresos netos aumentaron un enorme 1.259% interanual hasta los 9.200 millones de dólares.
El segmento de centros de datos, que representa casi el 80 % de los ingresos totales de Nvidia, experimentó un impresionante aumento interanual de ingresos del 279 % a 14,5 mil millones de dólares. Además, el negocio de los juegos, que enfrentó desafíos con la acumulación de inventario de GPU, está mostrando signos de recuperación, con unos ingresos del tercer trimestre que alcanzaron los 2860 millones de dólares, lo que supone un aumento interanual del 81 %.
Múltiples oportunidades impulsadas por la IA
El director ejecutivo, Jensen Huang, predice que los centros de datos invertirán casi 1 billón de dólares en los próximos cuatro años para actualizar la informática general a una infraestructura informática acelerada. Con su dominio del mercado de GPU empresariales (91,4 % en 2021), los chips de inteligencia artificial de última generación de Nvidia (H100 y el próximo H200) están preparados para aprovechar esta oportunidad.
Además, la tecnología de red InfiniBand patentada por Nvidia experimentó un crecimiento notable, quintuplicándose interanualmente en el tercer trimestre. Esta tecnología mejora la escala y el rendimiento de la formación de LLM. A finales del tercer trimestre, las soluciones de red de Nvidia ya habían alcanzado una tasa de ejecución anualizada de 10 mil millones de dólares.
Además del hardware, Nvidia ha logrado avances significativos en su estrategia de software, proyectando alrededor de mil millones de dólares en ingresos anuales por software, soporte y servicios en el año fiscal 2024.
La alta valoración plantea desafíos
A partir de ahora, Nvidia cotiza a una relación precio-ventas (P/S) de 25,9, superando con creces la valoración media de la industria de semiconductores de 2,9. Si bien algunos analistas creen que la empresa merece esta valoración superior debido a sus capacidades informáticas aceleradas, sus ofertas de centros de datos centrados en IA líderes en el mercado y sus sólidas cifras financieras, otros advierten que su alta valoración podría ser un factor disuasivo.
Además, Nvidia se enfrenta a competencia en el mercado chino de chips de 7.000 millones de dólares, con varios actores más pequeños compitiendo por cuota de mercado. Esto puede afectar los ingresos brutos de la empresa en los próximos trimestres.
Teniendo en cuenta la valoración actual y el difícil entorno geopolítico, la probabilidad de una futura expansión múltiple parece escasa. Si la relación P/S promedio vuelve al múltiplo promedio de cinco años de Nvidia de 22,58 en 2024 (aún relativamente alto), los analistas estiman que la capitalización de mercado de Nvidia alcanzará los 2 billones de dólares en 2024. Esto es menos del doble de la capitalización de mercado actual de la compañía de 1,15 dólares. billones. Los analistas prevén que los ingresos de Nvidia rondarán los 90 mil millones de dólares en el año fiscal 2025, lo que sugiere una capitalización de mercado potencial de 2 billones de dólares. Extrapolando estas cifras, el precio de las acciones podría alcanzar aproximadamente 820 dólares en el mejor de los casos.
Teniendo en cuenta el precio objetivo alcista de más de 800 dólares y el potencial de subida de más del 71 % en los próximos 12 meses, los inversores minoristas pueden considerar prudente adquirir una pequeña participación en Nvidia, incluso a niveles elevados.