1. Carnaval: Navegando hacia el éxito
El Carnaval, ampliamente reconocido por su colapso inducido por la pandemia cuando los cruceros permanecieron varados durante casi un año, ha logrado una recuperación asombrosa desde la reapertura económica. La compañía ha aprovechado efectivamente la demanda reprimida de vacaciones, superando a otros sectores de consumo discrecional que luchan contra la inflación, el aumento de las tasas de interés y los temores de recesión. Los últimos trimestres de Carnival han mostrado ingresos, reservas y demanda récord, una clara indicación de una demanda revitalizada del negocio.
Sin embargo, es esencial considerar el panorama más amplio del Carnaval. El balance de la empresa refleja ahora un deterioro significativo en comparación con la época anterior a la pandemia. Con un estimado de $4.1 mil millones a $4.2 mil millones en EBITDA ajustado y $31 mil millones en deuda, el flujo de caja libre ajustado de Carnival de $1.9 mil millones en los primeros tres trimestres del año está destinado a la reducción de deuda. Además, una caída anticipada de las tasas de interés puede facilitar la refinanciación de la deuda, lo que en última instancia reforzará las acciones.
Además de su impulso actual, Carnival se beneficiará de tendencias como la preferencia de los millennials por el gasto experiencial y la relativa asequibilidad de los cruceros en comparación con otras opciones de vacaciones. Suponiendo un crecimiento sólido y una reparación del balance, el precio de las acciones de Carnival debería experimentar un crecimiento significativo para 2030.
2. Etsy: aprovechar el poder del mercado online
Etsy, el mercado en línea especializado en productos vintage y hechos a mano, fue testigo de una trayectoria contrastante con el Carnaval. Si bien las acciones de la compañía se dispararon durante la pandemia, posteriormente se desplomaron a medida que el crecimiento de las ventas brutas de mercancías se estancó.
A pesar de este revés, Etsy cuenta con una base estable y en expansión de vendedores y compradores, y la actividad de la plataforma experimentó un aumento del 26 % en vendedores activos durante el año pasado. Evidentemente, Etsy ofrece una salida personalizada para los artesanos que buscan vender sus creaciones. Más recientemente, un resurgimiento en el número de usuarios indica un posible repunte en el crecimiento de los ingresos.
Al igual que Carnival, Etsy está preparada para beneficiarse de la caída de las tasas de interés, lo que aumenta la confianza y el gasto de los consumidores. Además, los tipos de interés más bajos favorecen las acciones de crecimiento, lo que mejora el atractivo de las acciones de Etsy. Con una valoración atractiva, cotizando a alrededor de 15 veces el EBITDA ajustado esperado y aproximadamente 30 veces las ganancias GAAP, una tasa de crecimiento modesta y márgenes en expansión podrían impulsar a Etsy a transformar una inversión inicial de $1000 en $5000 para el año 2030.