Reacción del mercado y datos económicos
Tras el anuncio, los rendimientos de los bonos se desplomaron y los precios de las acciones se dispararon, lo que refleja el sentimiento del mercado. Sin embargo, los datos económicos publicados el jueves demostraron que las ventas minoristas en noviembre fueron más fuertes de lo previsto. Además, hubo un aumento menor de lo esperado en las solicitudes semanales de desempleo. Estos informes moderaron ligeramente el entusiasmo de los operadores por una futura flexibilización de la política de la Fed.
A pesar de estos datos, los mercados de futuros de tasas todavía indican precios sólidos para posibles reducciones de tasas a partir de marzo. Si este escenario se desarrolla, la tasa de referencia de la Reserva Federal, que actualmente oscila entre el 5,25% y el 5,50%, se reduciría al rango del 3,75% al 4,00% para finales del próximo año.
Análisis de los movimientos del mercado
Algunos analistas ven las rápidas reacciones del mercado y el reconocimiento por parte del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, de posibles recortes de tipos como medidas intencionales del banco central para aliviar las condiciones financieras. Sostienen que una vez que el mercado percibe que la Reserva Federal ha llegado al final de sus subidas de tipos, tanto los mercados de bonos como de acciones se recuperan, independientemente de las perspectivas económicas potenciales.
Los analistas de Citi destacaron: «La Reserva Federal está actuando agresivamente para aliviar las condiciones financieras». De manera similar, los analistas de Piper Sandler afirmaron: «Una vez que el mercado piensa que la Reserva Federal ha terminado, TANTO los bonos como las acciones suben, independientemente de si se avecina una recesión o no».
La respuesta del mercado a la reunión de política de la Reserva Federal incluyó una caída en el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años, cayendo por debajo del 4% por primera vez en cuatro meses. Esta medida casi revirtió el aumento anterior que siguió a lo que ahora parece haber sido la última subida de tipos por parte de la Reserva Federal en julio.