MPLX (MPLX 0,17%) presenta una lucrativa oportunidad de inversión de ingresos que los inversores suelen pasar por alto. Esta sociedad limitada maestra (MLP) ofrece un pago sustancial, con un rendimiento actual del 9,5%, lo que avergüenza el escaso rendimiento por dividendo del 1,5% del S&P 500.
Construido para generar ingresos
Uno de los factores clave que distingue a MPLX es su negocio de recolección y procesamiento, que brinda un apoyo crucial a la producción de petróleo y gas en dos cuencas importantes. Estos activos generan un flujo de caja constante, protegido por estructuras de tarifas reguladas por el gobierno y contratos a largo plazo con clientes de primer nivel, incluida su empresa matriz Marathon Petroleum, un gigante de la refinación líder.
Con casi 4 mil millones de dólares en flujo de caja distribuible durante los primeros nueve meses de este año, MPLX demuestra su estabilidad y confiabilidad. El MLP distribuyó 2.400 millones de dólares de ese efectivo a los inversores, con un cómodo índice de cobertura de distribución de 1,6 veces. Esta sólida cobertura permite a MPLX retener alrededor de $1.5 mil millones en efectivo para proyectos de expansión y mantener un balance sólido, facilitando $727 millones en proyectos de capital durante todo el año.
MPLX concluyó el tercer trimestre con 960 millones de dólares en efectivo, 2 mil millones de dólares disponibles en su línea de crédito bancaria y 1,5 mil millones de dólares disponibles en un acuerdo de préstamo intercompañía con Marathon. Es importante destacar que su índice de apalancamiento se mantuvo en un saludable nivel de 3,4 veces, muy por debajo de las 4,0 veces que podría soportar, gracias a la firmeza de su flujo de caja.
El combustible para un crecimiento continuo
MPLX posee numerosos proyectos de expansión en trámite que se completarán en los próximos años. El segmento de logística y almacenamiento de la compañía se centra especialmente en ampliar sus oleoductos de recolección de gas natural, líquidos de gas natural (NGL) y petróleo crudo para dar cabida a la creciente producción en las cuencas Pérmica y Bakken.
Además, MPLX, junto con sus socios, concluyó recientemente la expansión de su oleoducto Whistler y está construyendo activamente el lateral del oleoducto Agua Dulce Corpus Christi (ADCC), cuyo inicio de operaciones está previsto para el tercer trimestre del próximo año. MLP también está trabajando en ampliar su cartera de empresas conjuntas BANGL, que se espera que esté operativa en el primer semestre de 2025.
Dentro de su segmento de recolección y procesamiento, MPLX está construyendo varias plantas nuevas en las cuencas Pérmico y Marcellus para satisfacer la creciente demanda de los productores. Las plantas de procesamiento sexta y séptima en el Pérmico (Preakness II y Secretaría) se inaugurarán en el primer semestre de 2024 y el segundo semestre de 2025, respectivamente. Además, MLP está construyendo Hammon Creek II en Marcellus, que se prevé que esté operativo en la primera mitad del próximo año. Estos proyectos impulsarán el crecimiento constante del flujo de caja de MPLX en los próximos años.
La consultora de la industria energética WoodMackenzie predice un crecimiento del 22% en la demanda de gas natural de Estados Unidos para 2030, impulsado principalmente por las regiones del Noreste (Marcellus) y el Pérmico.
Además, MPLX apunta a expandir sus operaciones a sectores energéticos con bajas emisiones de carbono, como la captura y el secuestro de hidrógeno y carbono. Los dos centros de hidrógeno de Marathon han recibido financiación del Departamento de Energía, lo que los acerca a su realización. Marathon será responsable de construir y operar las instalaciones de producción de hidrógeno, mientras que MPLX puede desempeñar un papel en el transporte de hidrógeno y dióxido de carbono asociados con estas instalaciones. En consecuencia, las soluciones energéticas con bajas emisiones de carbono presentan una vía prometedora para el crecimiento futuro de MPLX.
El sector energético ha sido testigo de una consolidación significativa el año pasado y es probable que esta tendencia persista.
Con sólidos motores de crecimiento implementados, MPLX está preparado para mantener su impulso de aumento de la distribución. A principios de este año, MLP aumentó su pago en un 10%, extendiendo su racha de crecimiento de distribución anual que se remonta a 2012, cuando Marathon estableció su MLP afiliada.
Una acción con ingresos de alto octanaje
La distribución de MPLX está respaldada por un negocio que genera un flujo de caja constante, fortaleciendo así la durabilidad de sus pagos. Su sólido balance añade una capa adicional de seguridad para los inversores. En consecuencia, MPLX ofrece una excelente oportunidad para quienes buscan obtener mayores ingresos por inversiones.