Reducir el ritmo donde más duele
Apple, conocida como la empresa más grande del mundo por capitalización de mercado y una de las corporaciones más rentables, puede enfrentar desafíos en el futuro. A pesar de estar detrás del teléfono inteligente más popular a nivel mundial y tener una base de clientes leales, los días de mayor crecimiento de la compañía parecen haber quedado atrás.
Una representación visual de los ingresos y las entregas históricas del iPhone de Apple revela un estancamiento de las ventas incluso antes de que llegara la pandemia de COVID-19 en 2020. El aumento de las compras inducido por la pandemia fue temporal, y tanto los ingresos como las entregas del iPhone ahora están disminuyendo. Teniendo en cuenta que el iPhone todavía representa alrededor de la mitad de los ingresos de Apple, esta caída es significativa. La demanda de otros productos de Apple también ha sido mediocre.
Una razón de este estancamiento podría ser la saturación del mercado, ya que la gente conserva sus dispositivos Apple por más tiempo. Sin embargo, los analistas de mercado predicen que el lanzamiento del iPhone 16 el próximo año podría estimular una ola de compras de actualizaciones. Sin embargo, estos ciclos de actualización no han cambiado las reglas del juego para Apple, y la tendencia de ingresos a largo plazo de la compañía permanece prácticamente estancada.
Servicios al rescate… un poco
Si bien el crecimiento de los ingresos por productos se está desacelerando, los ingresos por servicios de Apple, principalmente por las ventas de aplicaciones y contenido digital, continúan creciendo. Este segmento es el segundo negocio de Apple en términos de ingresos y altamente rentable. Aproximadamente un tercio de las ganancias brutas de Apple provienen de los servicios.
A pesar de una pausa temporal el año pasado, el negocio de contenidos digitales de Apple continúa creciendo, alcanzando una cifra récord de 22.300 millones de dólares en ingresos durante los tres meses que terminaron en septiembre. El potencial de crecimiento del negocio de servicios de Apple sigue siendo incierto, ya que existe un límite en la cantidad de contenido digital que los usuarios están dispuestos a pagar. Con más de 2 mil millones de usuarios de iOS gastando un promedio de $44 por año en servicios, es difícil imaginar un crecimiento futuro significativo en esta área.
Conectando los puntos
Si bien el futuro sigue siendo incierto, los analistas tienen información sobre los dos negocios principales de Apple: el iPhone y los servicios. Es concebible que la rama del iPhone no crezca significativamente en los próximos cinco años, mientras que la rama de servicios podría convertirse en un negocio de 100 mil millones de dólares al año para 2028. Sin embargo, superar ese hito parece poco probable.
Las ventas de otros productos de Apple, como iPads y Mac, pueden experimentar un crecimiento modesto, aunque los recientes resultados mediocres hacen que esta expectativa sea cuestionable. En general, los ingresos brutos de Apple en 2028 podrían ser potencialmente inferiores a 500 mil millones de dólares, lo cual es una tasa de crecimiento que no alcanza el desempeño típico de la compañía.
A pesar de los desafíos del crecimiento, el precio de las acciones tiende a alinearse con el crecimiento de Apple. Por lo tanto, los inversores actuales y potenciales de Apple pueden ver un desempeño positivo de las acciones en el futuro, incluso si la tasa de crecimiento de la compañía es moderada.