Introducción
Se espera que la estrategia de Occidental Petroleum para pagar la deuda asociada con la adquisición de CrownRock alivie su carga financiera dentro de un año de completar el acuerdo, según las agencias de calificación crediticia. Esto contrasta marcadamente con la problemática adquisición de Anadarko Petroleum por parte de la compañía en 2019. La adquisición propuesta por 12 mil millones de dólares ha generado preocupación entre algunos analistas de Wall Street que siguen atormentados por el acuerdo de Anadarko, que resultó en que Occidental acumulara 40 mil millones de dólares en deuda apenas unos meses antes de una Colapso del precio del mercado del petróleo.
Evaluación del plan de pago de Occidental
La firma de calificación crediticia Fitch Ratings cree que el objetivo de pago de Occidental es creíble y ve un camino razonable para acelerar la reducción de la deuda, señalando cierto riesgo de ejecución. La mayor parte del coste de adquisición, aproximadamente el 80%, se financiará mediante deuda adicional. Esta medida elevará la deuda total de la compañía a 1,7 veces las ganancias antes de impuestos, frente a las 1,3 veces actuales, según la firma de inversión Jefferies. S&P Global también destacó la carga de la deuda de Occidental, que alcanzará aproximadamente 28 mil millones de dólares al cierre del acuerdo. Sin embargo, esta cifra no incluye los 8.500 millones de dólares en acciones preferentes en circulación, que algunos analistas consideran deuda debido al pago de dividendo del 8% a Berkshire Hathaway.
Estrategias de reducción de deuda de Occidente
Vicki Hollub, directora ejecutiva de Occidental, expresó confianza en la capacidad de la empresa para eliminar aproximadamente la mitad del monto principal de su nueva deuda dentro de un año. Esto se logrará mediante una combinación de ventas de activos, flujo de caja positivo de las operaciones y una suspensión temporal de las recompras de acciones. S&P Global también coincide en que a pesar de la deuda adicional de 10.300 millones de dólares derivada de la transacción, la posición competitiva de Occidental se beneficiará con la inclusión de CrownRock.
Objetivos de reducción de la deuda a largo plazo
S&P Global cree que Occidental probablemente cumplirá su objetivo de reducir la deuda a 15.000 millones de dólares para finales de 2026. Este objetivo a largo plazo se ve reforzado por la expectativa del productor de petróleo de generar 1.000 millones de dólares en flujo de caja libre durante el primer año después de completar la adquisición. . Este flujo de caja se derivará de la producción diaria de 170.000 barriles de petróleo y gas obtenidos de CrownRock.
En resumen, el plan de Occidental Petroleum para abordar sus deudas resultantes de la adquisición de CrownRock ha obtenido el apoyo de las agencias de calificación crediticia. La empresa pretende lograr una reducción acelerada de la deuda mediante una combinación de estrategias, que incluyen la venta de activos, el flujo de caja operativo y una suspensión temporal de la recompra de acciones. Si bien algunos analistas se mantienen cautelosos debido a las repercusiones del acuerdo anterior con Anadarko, Occidental confía en que la adquisición mejorará su posición competitiva. S&P Global predice que la empresa reducirá con éxito su deuda a 15.000 millones de dólares para finales de 2026, con la expectativa de obtener un importante flujo de caja libre procedente de la producción de CrownRock.