Usando la fabricación de semiconductores de Taiwán y la tecnología Micron
Dos de las principales empresas de la industria son Micron Technology y Taiwan Semiconductor Manufacturing. Uno de los mayores productores de chips de memoria DRAM y NAND del mundo es Micron, que se especializa en estos productos. El fabricante de chips por contrato más grande y sofisticado del mundo, TSMC, se enfoca en producir chips para empresas como Apple y AMD.
Caídas recientes y máximos históricos
Los precios de las acciones de Micron y TSMC alcanzaron máximos históricos en enero de 2022 como resultado de las proyecciones de un aumento significativo en la demanda de nuevos chips. Se pensaba que esta demanda estaba impulsada por el auge de los dispositivos 5G, el aumento de las ventas de PC, las innovaciones en la industria automotriz y las renovaciones de los centros de datos para trabajos en la nube y de inteligencia artificial. El ciclo de actualización de 5G se detuvo, las ventas de PC colapsaron y los centros de datos se vieron obligados a implementar medidas de reducción de costos debido a los obstáculos macroeconómicos y al aumento de las tarifas. Como resultado, hubo un exceso de oferta de chips, lo que obligó a varios fabricantes de chips a reducir la producción. Tanto Micron como TSMC cotizan actualmente un 38% y un 30% por debajo de sus máximos históricos, respectivamente.
Comparación entre TSMC y Micron
Diferentes modelos de negocios distinguen a Micron y TSMC. Mientras que TSMC solo produce semiconductores para otras empresas, Micron diseña, fabrica y vende sus propios procesadores. Los chips DRAM (69%) y los chips NAND (27% de los ingresos de Micron) son sus dos principales fuentes de ingresos. Por el contrario, los ingresos de TSMC se derivan de la computadora de alto rendimiento (42 %), teléfonos inteligentes (38 %), automotriz e IoT (14 %) y otras industrias.
Perspectivas de futuro
En el año fiscal más reciente, el crecimiento de las ventas de Micron se desaceleró, expandiéndose un 11 % en comparación con el 29 % del año anterior. Esto fue provocado por una disminución en las ventas de PC y teléfonos inteligentes, así como por el efecto que tuvieron los bloqueos de COVID-19 en China en los centros de datos. La firma, que anticipa una caída significativa en las ventas para el próximo año, ha tomado medidas para estabilizar sus márgenes, incluida la reducción de su personal y gastos de capital (capex).
Las ventas y la rentabilidad de TSMC, por otro lado, han aumentado constantemente, aumentando un 43 % y un 70 %, respectivamente, durante el año fiscal más reciente. En el próximo año, se prevé que este crecimiento disminuya gradualmente, con un aumento del 2 % en las ventas y una caída del 14 % en las ganancias. Los analistas anticipan un cambio de rumbo para el negocio en 2024, con un aumento del 20% en los ingresos y un aumento del 22% en las ganancias.
Reflexiones finales
Si bien TSMC y Micron son participantes importantes en la industria de los semiconductores, TSMC es más grande, más diversa y exhibe un crecimiento más constante. Además, se valora más favorablemente, vendiéndose a 16 veces las ganancias proyectadas y 6 veces las ventas de este año. El valor de Micron, por otro lado, es menos obvio debido a sus pérdidas recientes a pesar de que cotiza a cuatro veces las ventas de este año. Si tuviera que elegir uno, TSMC sería la mejor opción según estos criterios.