Una descripción general de las existencias de semiconductores analógicos e integrados
Para aquellos que están interesados en los dividendos, el crecimiento de los dividendos y el potencial del avance tecnológico, vale la pena considerar las acciones de semiconductores analógicos e integrados. Estas acciones se consideran de bajo capital, ya que no requieren grandes inversiones de capital en comparación con las plantas de lógica y memoria de vanguardia.
Flujos de ingresos duraderos y fiables
Los chips analógicos e integrados se utilizan en máquinas complejas como aviones, automóviles y equipos de fábrica. Estos chips tienen flujos de ingresos confiables y duraderos debido a la complejidad, los requisitos de temperatura y presión, y los largos ciclos de desarrollo de los equipos en los que se utilizan. Según McKinsey, se prevé que los semiconductores industriales y para automóviles crezcan un 13% y un 9%. sobre una base anualizada hasta 2030, lo que los convierte en los dos subsectores de mayor crecimiento en la industria de los semiconductores.
El rápido crecimiento de los microchips
Microchip está creciendo más rápido que Texas Instruments, con un crecimiento de ingresos del 23,4 % durante el último trimestre, en comparación con la disminución del 3 % de Texas Instruments. En los nueve meses que finalizaron en diciembre, Microchip aumentó sus ingresos en un 24,7 %, mientras que Texas Instruments aumentó sus ingresos en un 9,2 %. Microchip también se ha orientado hacia un aumento secuencial en los trimestres de marzo y junio, mientras que Texas Instruments se ha orientado hacia una disminución secuencial de los ingresos.
Mejor rendimiento y balance general de Texas Instruments
El crecimiento de Microchip proviene de grandes adquisiciones, como la adquisición de Atmel por $3560 millones en 2016 y Microsemi por $10150 millones en 2018. Estas adquisiciones han cargado el balance general de Microchip con deuda, y ha estado dedicando gran parte de su flujo de caja libre a servicio de la deuda. Por otro lado, Texas Instruments tiene una pequeña posición de efectivo neto y paga todo su flujo de efectivo libre a los accionistas en forma de dividendos y recompra de acciones. Esta es la razón por la que Texas Instruments tiene una rentabilidad por dividendo superior al 2,7 % en comparación con el 1,7 % de Microchip.
Pago de la deuda y aumento de dividendos de Microchip
Microchip está pagando rápidamente su deuda y aumentando sus dividendos a un ritmo más rápido que Texas Instruments. La compañía planea devolver el 62,5% de su flujo de efectivo libre en dividendos y recompras el próximo trimestre, y el resto se destinará al pago de la deuda. La dirección de Microchip tiene previsto aumentar constantemente la parte del flujo de caja que va a los accionistas, hasta que el 100 % del flujo de caja libre se pague a los accionistas en aproximadamente ocho trimestres.
Estrategias de fabricación divergentes
Texas Instruments ha anunciado una aceleración de varios años en el gasto para aumentar su capacidad de fabricación interna. La compañía planea gastar $5 mil millones por año entre 2023 y 2026 y luego mantener los gastos de capital entre el 10% y el 15% de los ingresos. Esta inversión respaldará $45 mil millones en ingresos para 2030. Por otro lado, Microchip ha anunciado que no construirá su propia capacidad interna de 300 mm y, en cambio, se asociará con fundiciones de terceros para satisfacer su demanda de 300 mm.
Lo mejor de ambos mundos
Microchip ha invertido mucho en adquisiciones y ahora está cosechando los beneficios, mientras que Texas Instruments se está embarcando en su propio ciclo de inversión con sus grandes inversiones internas en fabricación. Dada la reciente ejecución de Microchip y el potencial de crecimiento a largo plazo de Texas Instruments, puede ser una buena idea poseer estas dos acciones estelares de chips en una cartera de crecimiento de dividendos.