Επέκταση της βάσης πελατών και της επωνυμίας Premium
Ενώ η American Express χρεώνει ετήσια χρέωση για τις πιστωτικές της κάρτες, παράγει κυρίως έσοδα από συναλλαγές με πιστωτικές κάρτες. Οι έμποροι πληρώνουν ένα μικρό ποσό στην American Express για την επεξεργασία των πληρωμών των πελατών. Το 2023, οι πελάτες ξόδεψαν σχεδόν 1,5 τρισεκατομμύρια δολάρια στο δίκτυο καρτών American Express, με αποτέλεσμα 33,4 δισεκατομμύρια δολάρια σε έσοδα από συναλλαγές, που αντιστοιχούν στο 55% των ενοποιημένων εσόδων της εταιρείας.
Συγκεκριμένα, η American Express έχει κερδίσει έλξη μεταξύ των νεότερων πελατών της χιλιετίας και της γενιάς Z, προσθέτοντας περίπου 3 εκατομμύρια νέες κάρτες στο δίκτυό της κάθε τρίμηνο από την αρχή του 2022. Τα έσοδα από συναλλαγές από αυτές τις ηλικιακές ομάδες αυξήθηκαν κατά 15% σε ετήσια βάση 4ο τρίμηνο 2023. Παρά τον ανταγωνισμό από μεγάλες τράπεζες και άλλους εκδότες πιστωτικών καρτών, η επί δεκαετίες αναγνώριση της μάρκας της American Express στις Ηνωμένες Πολιτείες καθιστά πρόκληση για τους ανταγωνιστές να υπονομεύσουν τη θέση της στο μυαλό των καταναλωτών.
Επέκταση της διεθνούς διανομής
Η έλλειψη διανομής της American Express σε σύγκριση με τους ανταγωνιστές της Visa και της Mastercard ήταν εμπόδιο πριν από δέκα χρόνια. Ωστόσο, η εταιρεία έχει κάνει σημαντικά βήματα σε αυτόν τον τομέα. Το 2014, το ποσοστό αποδοχής του από τους εμπόρους στις Ηνωμένες Πολιτείες ήταν 80%, αλλά έκτοτε έχει αυξηθεί στο 99%. Αυτό το βελτιωμένο ποσοστό αποδοχής ενισχύει την πρόταση αξίας για τους πελάτες και έχει συμβάλει στην αύξηση των εσόδων από συναλλαγές την τελευταία δεκαετία. Η American Express εστιάζει συγκεκριμένα στην αύξηση της αποδοχής σε μεγάλες πόλεις με υψηλές δαπάνες, συμπεριλαμβανομένου του Λονδίνου και της Σιγκαπούρης. Το 2021, 17 από αυτές τις πόλεις προτεραιότητας είχαν ποσοστό αποδοχής εμπόρων μεγαλύτερο από 75%.
Η επέκταση της διεθνούς αποδοχής παρέχει ευκαιρίες στην American Express να αυξήσει τις δαπάνες των Αμερικανών ταξιδιωτών στο εξωτερικό και να προσελκύσει πελάτες από νέες αγορές όπως το Ηνωμένο Βασίλειο, η Αυστραλία και η Ιαπωνία. Αυτή η στρατηγική εξέλιξη θα είναι ζωτικής σημασίας καθώς η American Express επιδιώκει να συνεχίσει να αυξάνει τις δαπάνες του δικτύου της τα επόμενα πέντε έως δέκα χρόνια, λαμβάνοντας υπόψη την ήδη σημαντική παρουσία της στις Ηνωμένες Πολιτείες.
Υψηλή τιμή μετοχής όλων των εποχών και ελκυστική αποτίμηση
Μετά από εντυπωσιακές αναφορές κερδών, η τιμή της μετοχής της American Express έφτασε στο ιστορικό υψηλό των 202 $. Φέτος, η μετοχή απέδωσε απόδοση 7,5%, ξεπερνώντας την απόδοση του S&P 500.
Για το 2024, η διοίκηση αναμένει κέρδη ανά μετοχή (EPS) περίπου 13 $, με αποτέλεσμα την αναλογία μελλοντικής τιμής προς κέρδη (P/E) 15,5. Με σταθερή αύξηση εσόδων, επέκταση περιθωρίου κέρδους και συνεχείς επαναγορές μετοχών, η American Express στοχεύει να επιτύχει ετήσια αύξηση EPS στα μέσα της εφηβείας. Λαμβάνοντας υπόψη τη χαμηλή αναλογία P/E, η American Express βρίσκεται σε καλή θέση για να ξεπεράσει την αγορά το 2024 και την επόμενη δεκαετία.