Επενδύσεις Morgan Stanley και ανάπτυξη αγοράς
Το τμήμα διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων της Morgan Stanley εργάζεται για την επέκταση του χαρτοφυλακίου ιδιωτικών πιστώσεων στα 50 δισεκατομμύρια δολάρια μεσοπρόθεσμα. Αυτή η στρατηγική περιλαμβάνει τη συλλογή κεφαλαίων από μεγάλους επενδυτές για την παροχή δανείων σε εταιρείες. Ο David Miller, Global Head of Private Credit and Equity της Morgan Stanley, αποκάλυψε ότι η τράπεζα έχει ήδη επενδύσει πάνω από 300 εκατομμύρια δολάρια στην επιχείρηση, συγκεντρώνοντας περίπου 25 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία. Τα περισσότερα από αυτά τα περιουσιακά στοιχεία προέρχονται από θεσμικούς επενδυτές, όπως κρατικά επενδυτικά ταμεία και ασφαλιστικές εταιρείες. Το υπόλοιπο μέρος προέρχεται από πλούσιους ιδιώτες.
Ο Μίλερ εκτιμά ότι η συνολική ιδιωτική πιστωτική αγορά έχει πλέον φτάσει τα 2 τρισεκατομμύρια δολάρια. Η άνοδος της ιδιωτικής πίστης, ιδιαίτερα του άμεσου δανεισμού, μπορεί να αποδοθεί σε αυξημένους κανονισμούς που έχουν καταστήσει πιο δαπανηρή για τις τράπεζες τη χρηματοδότηση επικίνδυνων δανείων για εταιρείες που έχουν υποστεί χρέη. Ως αποτέλεσμα, επενέβησαν ιδιώτες δανειστές όπως η Ares Management, η KKR και η Blackstone. Ωστόσο, παρά τους περιορισμούς που αντιμετωπίζουν οι τράπεζες της Wall Street, κατάφεραν να συμμετάσχουν συγκεντρώνοντας χρήματα από τους επενδυτές αντί να χρησιμοποιούν τους δικούς τους ισολογισμούς. Αναφέρεται ότι σημαντικό μέρος αυτού του κεφαλαίου θα διατεθεί σε ιδιωτική πίστωση.
Πρωτοβουλίες JPMorgan και Wells Fargo
Σύμφωνα με αυτή την τάση, η JPMorgan φέρεται να έχει διαθέσει 10 δισεκατομμύρια δολάρια του κεφαλαίου της για ιδιωτική πίστωση. Η τράπεζα αναζητά επίσης εξωτερικούς επενδυτές που ενδιαφέρονται να συνεργαστούν μαζί τους για το συγκεκριμένο τμήμα. Η Wells Fargo, από την άλλη πλευρά, έχει συνεργαστεί με την εταιρεία ιδιωτικών μετοχών Centerbridge Partners για να δημιουργήσει μια επιχείρηση που εστιάζει στον άμεσο δανεισμό σε μεσαίες, οικογενειακές και ιδιωτικές εταιρείες στη Βόρεια Αμερική.
Ο Jeff Levin, ο Co-Head of North America Private Credit και Head of Direct Lending της Morgan Stanley, τονίζει ότι με την προσδοκία περικοπών επιτοκίων από την Federal Reserve, οι παραδοσιακές τράπεζες γίνονται πιο ανταγωνιστικές στις αγορές δανείων σε σύγκριση με τους άμεσους δανειστές. Τα χαμηλότερα επιτόκια θα επιτρέψουν στις τράπεζες να χρεώνουν λιγότερο τόκους στις εταιρείες για επικίνδυνα δάνεια, καθιστώντας τις πιο ελκυστικές από τους ιδιώτες συμμετέχοντες στην πίστωση που συνήθως χρεώνουν υψηλότερα επιτόκια. Ο Levin πιστεύει ότι παρόλο που οι κοινοπρακτικές αγορές μπορεί να παρατηρήσουν αυξημένη δραστηριότητα και οι τράπεζες να γίνουν πιο επιθετικές, το μερίδιο της ιδιωτικής πίστωσης μπορεί να μειωθεί σε μεγάλες συμφωνίες. Ωστόσο, ο ιδιωτικός πιστωτικός τομέας αναμένεται να συνεχίσει να αυξάνεται.
Ο ιδιωτικός πιστωτικός όμιλος της Morgan Stanley, ο οποίος λειτουργεί υπό το σκέλος διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων του, απασχολεί περίπου 60 τραπεζίτες που εργάζονται μαζί με επενδυτικούς τραπεζίτες για τη σύναψη δανείων. Υπό την ηγεσία του Levin, αυτός ο όμιλος διαχειρίζεται ένα χαρτοφυλάκιο ιδιωτικών δανείων 16 δισεκατομμυρίων δολαρίων και χορηγεί δάνεια σε ένα ευρύ φάσμα εταιρειών, συμπεριλαμβανομένων μεσαίων και μεγάλων εταιρειών.