Μείωση του άγχους στις αγορές ομολόγων
(CoinUnited.io) — Μεγάλες επενδυτικές τράπεζες συγκεντρώνονται για να προτείνουν ότι οι δανειακές ανάγκες της κυβέρνησης των ΗΠΑ είναι πιθανό να μειωθούν έως τον Ιούνιο, παρέχοντας κάποια ανακούφιση στις αγορές ομολόγων. Οι ανησυχίες για το δημοσιονομικό έλλειμμα της κυβέρνησης είχαν προκαλέσει ανησυχία στους επενδυτές προς τα τέλη του 2023. Ωστόσο, ο τρέχων γύρος ανακοινώσεων της κυβέρνησης δεν προκαλεί τόσο μεγάλη ανησυχία όσο πριν. Πέρυσι, η αβεβαιότητα σχετικά με την αγορά κρατικού χρέους και η στάση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας για τα επιτόκια συνέβαλαν στη νευρικότητα στην αγορά ομολόγων.
Προηγούμενες εκτιμήσεις δανεισμού
Οι ανησυχίες ξεκίνησαν τον Ιούλιο όταν το Υπουργείο Οικονομικών ανακοίνωσε μια εκπληκτική εκτίμηση 1,007 τρισεκατομμυρίων δολαρίων για δανεισμό το τρίτο τρίμηνο του περασμένου έτους. Αυτό οδήγησε σε περαιτέρω ανησυχία πριν από την επόμενη ανακοίνωση της υπηρεσίας τον Οκτώβριο, η οποία επισκίασε τη συνεδρίαση της Federal Reserve. Η εκτίμηση δανεισμού για το τέταρτο τρίμηνο ήταν χαμηλότερη των προσδοκιών στα 776 δισ. δολάρια, μειώνοντας τις ανησυχίες στην αγορά ομολόγων.Τώρα, η Wall Street παρακολουθεί στενά την εκτίμηση του Υπουργείου Οικονομικών των 816 δισεκατομμυρίων δολαρίων για τις ανάγκες δανεισμού το πρώτο τρίμηνο και αναμένει με ανυπομονησία νέα για το δεύτερο τρίμηνο. Οι στρατηγικοί αναλυτές της Deutsche Bank, Steven Zeng και Matthew Raskin, μεταξύ άλλων, προβλέπουν μια αναθεώρηση προς τα κάτω για το πρώτο τρίμηνο, αναμένοντας ότι οι δανειακές ανάγκες θα μειωθούν στα 797 δισ. δολάρια. Επιπλέον, για την περίοδο Απριλίου-Ιουνίου, προβλέπουν περαιτέρω μείωση στα 472 δισ. δολάρια.Στην Jefferies, ο οικονομολόγος Thomas Simons αναμένει επίσης μια αναθεώρηση προς τα κάτω για το πρώτο τρίμηνο, εκτιμώντας τις δανειακές ανάγκες στα 800 δισεκατομμύρια δολάρια. Ο Simons προβλέπει δανεισμό 60 δισεκατομμυρίων δολαρίων το δεύτερο τρίμηνο, λαμβάνοντας υπόψη ένα ταμειακό υπόλοιπο 750 δισεκατομμυρίων δολαρίων στο τέλος της περιόδου. Αυτή η εκτίμηση, χαμηλότερη από αυτή των ομολόγων του Simons, αναγνωρίζει την αβεβαιότητα που την περιβάλλει και την ώθηση που είναι πιθανό να βιώσει η κυβέρνηση από τα φορολογικά έσοδα από τον Απρίλιο έως τον Ιούνιο.Στην αργά το πρωί διαπραγματεύσεις στη Νέα Υόρκη, οι αποδόσεις των S&P 500, Nasdaq Composite και Treasury ήταν ελαφρώς υψηλότερες.
Προσδοκίες για την ανακοίνωση του Υπουργείου Οικονομικών
Η επερχόμενη ανακοίνωση του Υπουργείου Οικονομικών έχει συγκεντρώσει σημαντική προσοχή από ένα ευρύ φάσμα συμμετεχόντων στην αγορά. Οι αναλυτές στρατηγικής της JPMorgan Chase & Co., Jay Barry και άλλοι, αναμένουν ότι η ανακοίνωση θα είναι ένα γεγονός σχετικά χαμηλότερης μεταβλητότητας για τις αγορές επιτοκίων από τα δύο προηγούμενα γεγονότα. Πιστεύουν ότι, λαμβάνοντας υπόψη την σταθερή προοπτική καθοδήγησης που προσφέρθηκε τον Νοέμβριο, το Υπουργείο Οικονομικών μπορεί να μην θέλει να βρεθεί ξανά στο επίκεντρο.Η JPMorgan αναμένει ότι οι δανειακές ανάγκες για το δεύτερο τρίμηνο θα μειωθούν στα 263 δισεκατομμύρια δολάρια, υποθέτοντας ταμειακό υπόλοιπο 750 έως 775 δισεκατομμυρίων δολαρίων από τον Μάρτιο έως τον Ιούνιο. Αυτό είναι χαμηλότερο από την αναθεωρημένη εκτίμηση των 855 δισεκατομμυρίων δολαρίων για το πρώτο τρίμηνο, που είναι υψηλότερο από την αρχική εκτίμηση του Υπουργείου Οικονομικών.