Οι αγορές μπορούν να διορθωθούν, αλλά μια άλλη Bear Market φαίνεται απίθανη
Αξίζει να σημειωθεί ότι οι αγορές μπορούν να υποστούν διορθώσεις ανά πάσα στιγμή, με αποτέλεσμα μια πτώση 10%. Ωστόσο, η προοπτική μιας πλήρους bear market με πτώση 20% δεν είναι πιθανή στον ορίζοντα. Ενώ έμπειροι ειδικοί της αγοράς όπως ο Jeffery Gundlach και ο Bob Doll προβλέπουν μια επικείμενη ύφεση με βάση την ανεστραμμένη καμπύλη αποδόσεων του Treasury, είναι σημαντικό να αναγνωρίσουμε ότι η οικονομική κρίση έχει ήδη συμβεί. Κατά συνέπεια, η οικονομία έχει προχωρήσει, εκτός από αυτούς που προσκολλώνται στην ιδέα μιας οικονομικής «σκληρής προσγείωσης». Επιπλέον, τα επιτόκια της αγοράς έχουν μειωθεί, μετριάζοντας την πίεση στο πιστωτικό σύστημα. Η Federal Reserve αναμένεται επίσης να αρχίσει να μειώνει τα επιτόκια στο σύντομο τέλος, υποστηρίζοντας περαιτέρω την τάση. Για να μετρήσετε πιθανά προβλήματα, παρακολουθήστε την επιχειρηματική δραστηριότητα που χρησιμεύει ως καναρίνι στο ανθρακωρυχείο, σηματοδοτώντας μια οικονομική ύφεση. Επί του παρόντος, δεν υπάρχουν ενδείξεις για προβλήματα, καθώς η οικονομία συνεχίζει να έχει καλές επιδόσεις με βελτίωση των προοπτικών και μείωση του πληθωρισμού, ενώ η ανεργία παραμένει χαμηλή.
Καταναλωτικές δαπάνες και ανθεκτικότητα της οικονομίας
Οι καταναλωτικές δαπάνες διαδραματίζουν ζωτικό ρόλο στην ώθηση της οικονομίας. Εάν οι καταναλωτές αποφασίσουν να παραιτηθούν από τις δαπάνες λόγω εξάντλησης των αποταμιεύσεών τους για την πανδημία, θα μπορούσε να έχει επιζήμια αποτελέσματα. Ωστόσο, αρκετοί παράγοντες υποστηρίζουν τις συνεχιζόμενες καταναλωτικές δαπάνες. Οι εργαζόμενοι που προηγουμένως ήταν αδρανείς λόγω της πανδημίας επανέρχονται στο εργατικό δυναμικό, οδηγώντας σε αυξημένη συμμετοχή στο εργατικό δυναμικό και στο διαθέσιμο εισόδημα. Η απασχόληση στις ΗΠΑ παραμένει υψηλή, ενώ οι αιτήσεις για ανεργία είναι χαμηλές. Επιπλέον, παράγοντες όπως η συνταξιοδότηση των baby boomers που χρησιμοποιούν την καθαρή τους θέση και τα χαμηλά επιτόκια στεγαστικών δανείων για τους ιδιοκτήτες σπιτιού συμβάλλουν στις καταναλωτικές δαπάνες. Εξετάζοντας το ποσοστό ανεργίας και τον πληθωρισμό ως συνολικό δείκτη που ονομάζεται «δείκτης μιζέριας», υποχώρησε στο 7,1% τον Δεκέμβριο, κάτω από τον ιστορικό μέσο όρο του 9%. Επομένως, δεν υπάρχουν στοιχεία που να υποδηλώνουν μείωση των καταναλωτικών δαπανών.
Η μάχη κατά του πληθωρισμού
Η αντίσταση ενάντια στον πληθωρισμό αποδεικνύεται ότι είναι άλλη μια ανησυχία για τις αρκούδες του χρηματιστηρίου. Ωστόσο, η ιστορία δείχνει ότι ο πληθωρισμός τείνει να μειώνεται τόσο γρήγορα όσο αρχικά εκτινάσσεται. Επιπλέον, η Κίνα συνεχίζει να εξάγει αποπληθωρισμό παγκοσμίως, γεγονός που ασκεί καθοδική πίεση στις τιμές, ιδίως στις τιμές του πετρελαίου και στις τιμές των αγαθών. Τα ποσοστά των κενών θέσεων ενοικίασης αυξάνονται, μειώνουν το κόστος ενοικίων και μειώνουν τον πληθωρισμό. Οι μειούμενοι ρυθμοί πληθωρισμού οδηγούν επίσης σε μειωμένες ταμειακές αποδόσεις, ωθώντας ιστορικά τους επενδυτές να μεταφέρουν τα χρήματά τους από μετρητά σε μετοχές. Επί του παρόντος, τα αμοιβαία κεφάλαια της χρηματαγοράς διαθέτουν ρεκόρ μετρητών 6 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, υποδηλώνοντας τα υψηλά επίπεδα μετρητών των επενδυτών.
Ανοδικό συναίσθημα και πιθανές ανατροπές
Όταν το ανοδικό επενδυτικό κλίμα φτάνει σε ακραία επίπεδα, γίνεται αντίθετος δείκτης και εκθέτει την αγορά σε αναχωρήσεις. Τα μετρητά που διατηρούνται σε μετρητά αμοιβαία κεφάλαια είναι μία τυπική απόκλιση πάνω από το μέσο όρο. Τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου έχουν χαμηλή έκθεση σε μετοχές διακριτικής ευχέρειας, ενώ η έκθεση επενδυτικών αμοιβαίων κεφαλαίων σε αμυντικά βασικά καταναλωτικά προϊόντα παραμένει υψηλότερη από ό,τι στις αρχές του 2022. Επιπλέον, τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια έχουν σημαντικά αποθέματα μετρητών και τα νοικοκυριά διατηρούν μετρητά 18 τρισεκατομμύρια δολάρια. Αυτοί οι παράγοντες δείχνουν ένα επίπεδο φόβου μεταξύ των επενδυτών. Ωστόσο, η Bank of America προτείνει ότι οι φόβοι για την κορύφωση της ύφεσης πιθανότατα έχουν περάσει και η τρέχουσα θέση αντανακλά περισσότερο φόβο παρά απληστία.
Αβεβαιότητα στις τιμές του πετρελαίου και στις επενδυτικές στρατηγικές
Οι διακυμάνσεις των τιμών του πετρελαίου μπορούν να επηρεάσουν την αγορά, ιδιαίτερα αυξάνοντας τις τιμές της βενζίνης και επηρεάζοντας τα εταιρικά κέρδη. Η συνεχιζόμενη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή αυξάνει την αβεβαιότητα σχετικά με τις οδούς ναυτιλίας πετρελαίου και την πιθανότητα εκτίναξης των τιμών του πετρελαίου. Ωστόσο, για να συμβεί μια ύφεση, αυτή η διαταραχή θα πρέπει να συνεχιστεί για μεγάλο χρονικό διάστημα. Αξίζει να σημειωθεί ότι όταν η Ρωσία εισέβαλε στην Ουκρανία τον Φεβρουάριο του 2022, οι τιμές του πετρελαίου παρέμειναν πάνω από τα 100 δολάρια για έξι μήνες χωρίς να προκληθεί ύφεση. Η αδύναμη κινεζική οικονομία και η ρεκόρ παραγωγής πετρελαίου στις ΗΠΑ περιορίζουν επίσης την ανοδική πίεση των τιμών στο πετρέλαιο. Συμπερασματικά, εάν οι πτωτικές προβλέψεις αποδειχθούν λανθασμένες, είναι σκόπιμο να παραμείνουν επενδύσεις στην αγορά και να ληφθούν υπόψη οι υπερβολικοί κυκλικοί τομείς όπως η διακριτική ευχέρεια των καταναλωτών, η ενέργεια, τα υλικά, η βιομηχανία και οι μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης με έκπτωση, καθώς διευρύνεται το εύρος της αγοράς. /p>