Αισιοδοξία που οδηγείται από τα σήματα της Fed και τον μέτριο πληθωρισμό
Τα δεδομένα από το Ημερολόγιο του Stock Trader που χρονολογούνται από το 1969 υποδεικνύουν ότι, κατά μέσο όρο, ο S&P 500 έχει σημειώσει άνοδο 1,3% τις τελευταίες πέντε ημέρες του Δεκεμβρίου και τις δύο πρώτες ημέρες του Ιανουαρίου. Τα κέρδη κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου έχουν αποδοθεί σε διάφορους παράγοντες, που κυμαίνονται από αγορές στο τέλος του έτους μετά από πωλήσεις που σχετίζονται με φόρους έως τη γενική αισιοδοξία που σχετίζεται με την περίοδο των διακοπών.
Φέτος, η αισιοδοξία είναι ιδιαίτερα υψηλή λόγω της εκπληκτικής ανακοίνωσης της Federal Reserve νωρίτερα τον Δεκέμβριο. Η κεντρική τράπεζα σηματοδότησε ότι η ιστορική σύσφιξη της νομισματικής της πολιτικής είναι πιθανό να έχει τελειώσει και προέβλεψε μειώσεις επιτοκίων το 2024, δεδομένων των ενδείξεων για συνεχιζόμενη συγκράτηση του πληθωρισμού. Πρόσφατα στοιχεία υποστηρίζουν αυτήν την τάση, με τον δείκτη τιμών των προσωπικών δαπανών κατανάλωσης (PCE) να δείχνει περαιτέρω επιβράδυνση του πληθωρισμού στις ΗΠΑ τον Νοέμβριο, υποχωρώντας κάτω από το 3%.
“Η αφήγηση θα συνεχίσει να είναι για τη Fed που κάνει μια περιστροφική στροφή”, λέει ο Angelo Kourkafas, ανώτερος επενδυτικός στρατηγικός στην Edward Jones. Σύμφωνα με έκθεση της BofA Global Research, πελάτες της Bank of America αγόρασαν καθαρά 6,4 δισεκατομμύρια δολάρια μετοχών στις ΗΠΑ την τελευταία εβδομάδα, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη εβδομαδιαία καθαρή εισροή από τον Οκτώβριο του 2022.
Ζήτηση μικροεπενδυτών και συστάσεις από εταιρείες έρευνας
Η Vanda Research σημειώνει μια “απότομη αύξηση” στην αγοραστική δραστηριότητα μεταξύ των λιανικών επενδυτών τις τελευταίες τέσσερις έως έξι εβδομάδες. Η εταιρεία εξηγεί ότι οι ιδιώτες έχουν ανακατευθύνει τις αγορές τους προς πιο ριψοκίνδυνους τίτλους αφού επιδίωξαν επιθετικά υψηλότερες αποδόσεις τους τελευταίους μήνες. Επιπλέον, η Ned Davis Research συνιστά στους επενδυτές να κατανέμουν ένα επιπλέον 5% από μετρητά σε μετοχές με βάση δείκτες που μετρούν το εύρος της χρηματιστηριακής αγοράς, ανεβάζοντας την κατανομή μετοχών στο μέγιστο ποσό σε μοντέλα χαρτοφυλακίου.
Ωστόσο, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι οι όγκοι συναλλαγών αναμένεται να είναι περιορισμένοι για το υπόλοιπο του έτους, καθώς πολλοί επενδυτές κάνουν διαλείμματα διακοπών. Αυτό αφήνει τις μετοχές ιδιαίτερα ευαίσθητες σε απροσδόκητες ειδήσεις ή μεγάλες συναλλαγές, όπως αποδείχθηκε νωρίτερα αυτή την εβδομάδα όταν ο S&P 500 σημείωσε απροσδόκητα πτώση και έκλεισε 1,5% την Τετάρτη. Οι συμμετέχοντες στην αγορά αποδίδουν αυτή την κίνηση σε παράγοντες όπως οι χαμηλοί όγκοι, η δραστηριότητα σε δικαιώματα μηδενικής ημέρας και οι συναλλαγές από θεσμικούς επενδυτές, μετά από μια παρατεταμένη περίοδο κερδών στο χρηματιστήριο.
Κοιτάζοντας το μέλλον, ο Kevin Mahn, πρόεδρος και επικεφαλής επενδύσεων στη Hennion & Walsh Asset Management, προτείνει ότι οι επενδυτές που έχουν επενδύσει σε μεγάλο βαθμό σε μετρητά μπορεί να επιδιώξουν να εισέλθουν στην αγορά την επόμενη εβδομάδα λόγω του φόβου να χάσουν το συνεχιζόμενο ράλι μετοχών, συνήθως αναφέρεται ως “FOMO”. Ο Mahn εκφράζει μια προσεκτική άποψη, δηλώνοντας: “Νομίζω ότι οι αγορές έχουν προχωρήσει λίγο μπροστά με βάση την έκταση του ράλι μέχρι στιγμής.”