Εισαγωγή
Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και Μελλοντικής Εκπλήρωσης του Χονγκ Κονγκ (SFC) και η Νομισματική Αρχή ανακοίνωσαν πρόσφατα την προθυμία τους να αποδεχτούν αιτήσεις για διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια κρυπτονομισμάτων (ETF), επεκτείνοντας πέρα από τα υπάρχοντα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης κρυπτονομισμάτων. Αυτή η κίνηση δείχνει τη δέσμευση του Χονγκ Κονγκ να δημιουργήσει ένα περιβάλλον φιλικό προς τα κρυπτονομίσματα και να τοποθετηθεί ως ένας ελκυστικός κόμβος για τις επιχειρήσεις κρυπτονομισμάτων.
Απαιτήσεις και οδηγίες εφαρμογής
Σε ξεχωριστή εγκύκλιο, η SFC καθόρισε αυστηρές απαιτήσεις για κεφάλαια που ζητούν άδεια. Αυτά τα κεφάλαια πρέπει να επενδύουν απευθείας σε εικονικά περιουσιακά στοιχεία που είναι προσβάσιμα στο κοινό του Χονγκ Κονγκ μέσω πλατφορμών εικονικής διαπραγμάτευσης περιουσιακών στοιχείων με άδεια SFC. Η εγκύκλιος επιτρέπει τόσο τη συνδρομή σε είδος όσο και σε μετρητά και την εξαργύρωση για εξουσιοδοτημένα ETF εικονικών περιουσιακών στοιχείων spot, προσφέροντας ευελιξία στους επενδυτές. Επιπλέον, το SFC τόνισε τη σημασία των ρυθμίσεων θεματοφυλακής, διευκρινίζοντας ότι ο διαχειριστής ή ο θεματοφύλακας πρέπει να αναθέτει τη λειτουργία φύλαξης κρυπτονομισμάτων σε μια πλατφόρμα εικονικών συναλλαγών περιουσιακών στοιχείων με άδεια SFC ή να συμμορφώνεται με τα πρότυπα φύλαξης κρυπτονομισμάτων που εκδίδονται από τη Νομισματική Αρχή του Χονγκ Κονγκ. Για την αποτίμηση των εικονικών περιουσιακών στοιχείων spot, οι εταιρείες διαχείρισης κεφαλαίων πρέπει να υιοθετήσουν μια προσέγγιση τιμαριθμικής αναπροσαρμογής που βασίζεται στον όγκο συναλλαγών εικονικών περιουσιακών στοιχείων σε μεγάλες πλατφόρμες συναλλαγών. Τα κεφάλαια που στοχεύουν να εκθέσουν πάνω από το 10% της καθαρής αξίας ενεργητικού τους σε περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης πρέπει να συμμετάσχουν σε προηγούμενη διαβούλευση με το SFC.
Η στάση του Χονγκ Κονγκ για την κρυπτογράφηση
Το Χονγκ Κονγκ έχει υιοθετήσει μια πιο φιλόξενη προσέγγιση για τις εταιρείες κρυπτογράφησης σε σύγκριση με τους γείτονές του στην ηπειρωτική Κίνα, οι οποίοι έχουν εφαρμόσει αυστηρότερους κανονισμούς για τις συναλλαγές και την εξόρυξη κρυπτονομισμάτων. Η πόλη έχει τοποθετηθεί ενεργά ως παγκόσμιο οικονομικό κέντρο που αγκαλιάζει τη βιομηχανία κρυπτονομισμάτων. Τον Οκτώβριο του 2022, οι αρχές του Χονγκ Κονγκ δημοσίευσαν μια σειρά από δηλώσεις πολιτικής για τα κρυπτονομίσματα, ενισχύοντας περαιτέρω τη δέσμευσή τους. Επιπλέον, τον Ιούνιο, το Χονγκ Κονγκ ξεκίνησε το καθεστώς αδειοδότησης κρυπτογράφησης για πλατφόρμες εμπορίας εικονικών περιουσιακών στοιχείων, επιτρέποντας στα αδειοδοτημένα ανταλλακτήρια να προσφέρουν υπηρεσίες λιανικής εμπορίας. το κάνουν ένα από τα πρώτα σε μια ανεπτυγμένη χρηματοπιστωτική αγορά που ενέκρινε ένα ETF spot κρυπτογράφησης.
Προσέγγιση μελλοντικής σκέψης του SFC
Η Julia Leung, η διευθύνουσα σύμβουλος της SFC του Χονγκ Κονγκ, δήλωσε τον Νοέμβριο ότι η ρυθμιστική αρχή αξιολογεί ενεργά τα ETF κρυπτογράφησης spot. Προς το παρόν, το Χονγκ Κονγκ έχει ήδη καταχωρίσει πολλά ETF κρυπτογράφησης που βασίζονται σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, συμπεριλαμβανομένων των Samsung Bitcoin Futures Active ETF, CSOP Bitcoin Futures ETF και CSOP Ether Futures ETF.
Συμπερασματικά, η απόφαση του Χονγκ Κονγκ να αγκαλιάσει τα ETF κρυπτογράφησης spot αποδεικνύει την αφοσίωσή του στην προώθηση ενός υποστηρικτικού περιβάλλοντος για τη βιομηχανία κρυπτογράφησης.