Η ομάδα προσοδοφόρων δικαιωμάτων προαίρεσης μετοχών
Σε ιδιωτικές εταιρείες, οι εργαζόμενοι και οι ιδρυτές κατέχουν σημαντικά ποσοστά του συνόλου των δικαιωμάτων προαίρεσης μετοχών. Οι εργαζόμενοι σε startup και άλλοι εργαζόμενοι σε ιδιωτικές εταιρείες κατέχουν συνήθως το 10% έως 15% των μετοχών, ενώ οι ιδρυτές έχουν συχνά μερίδιο 50%. Οι υπόλοιπες μετοχές κατέχονται από επενδυτές. Για παράδειγμα, όταν η Uber Technologies Inc. (UBER) εισήχθη στο χρηματιστήριο το 2019, έκοψε περίπου 1.000 εκατομμυριούχους μεταξύ των εμπιστευτικών της που κατείχαν μετοχές.
Επεκτεινόμενοι ορίζοντες
Το ιδιωτικό χρηματιστήριο δεν περιορίζεται πλέον μόνο σε εταιρείες λογισμικού και τεχνολογίας της Silicon Valley. Περιλαμβάνει πλέον φαρμακευτικές εταιρείες, εταιρείες βιοτεχνολογίας και οντότητες χρηματοοικονομικών υπηρεσιών. Επιπλέον, ειδικοί στην τεχνητή νοημοσύνη, την τεχνολογία των καταναλωτών, την τεχνολογία τροφίμων και τις βιομηχανίες προσφέρουν επίσης ιδιωτικό απόθεμα.
Ξεκλείδωμα ρευστότητας με το Forge Global
Οι μέτοχοι ιδιωτικών εταιρειών μπορούν να επωφεληθούν από τη ρευστότητα πουλώντας τις μετοχές τους μέσω της Forge Global. Η εταιρεία ειδικεύεται σε υποδομές αγοράς, υπηρεσίες δεδομένων και τεχνολογία για τη διευκόλυνση ασφαλών συναλλαγών. Επιπλέον, όταν οι ιδιώτες μέτοχοι πωλούν το σύνολο ή μέρος των μετοχών τους, ενδέχεται να πληρούν τις προϋποθέσεις ως διαπιστευμένοι επενδυτές εάν κατέχουν τουλάχιστον 1 εκατομμύριο δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία, εξαιρουμένης της αξίας της κύριας κατοικίας τους. Οι διαπιστευμένοι και ειδικευμένοι επενδυτές μπορούν όχι μόνο να πουλήσουν ιδιωτικές μετοχές στην πλατφόρμα Forge Global αλλά και να τις αγοράσουν.
Επέκταση του Ιδιωτικού Χρηματιστηρίου
Η Nasdaq Inc. (NDAQ) δημιούργησε τις Nasdaq Private Markets (NPM) με την υποστήριξη της Citigroup Inc. (C), της Goldman Sachs Group Inc. (GS), της Morgan Stanley (MS) και της Allen & Company. Επιπλέον, η eShares, Inc., που λειτουργεί ως Carta Inc., παρέχει λύσεις ρευστότητας για μετοχές πριν από την IPO. Αυτοί οι παίκτες, μαζί με την Forge Global, έχουν ενισχύσει την κλίμακα της ιδιωτικής αγοράς μετοχών.
Προτεραιότητα στην ιδιωτική ανάπτυξη
Καθώς οι εταιρείες επιλέγουν να παραμείνουν ιδιωτικές για μεγαλύτερες περιόδους, οι αποτιμήσεις τους τη στιγμή των αρχικών δημόσιων προσφορών (IPO) είναι σημαντικά υψηλότερες από πριν. Για παράδειγμα, η Amazon.com (AMZN) είχε κεφαλαιοποίηση μόλις 440 εκατομμυρίων δολαρίων κατά την IPO του 1997, ενώ η Arm Holdings (ARM) είδε κεφαλαιοποίηση 55 δισεκατομμυρίων δολαρίων στην IPO της τον Σεπτέμβριο. Επομένως, μεγάλο μέρος της δημιουργίας αξίας στις νεοφυείς επιχειρήσεις συμβαίνει στις ιδιωτικές αγορές πριν από τις IPO τους.
Η Forge Global έχει αναπτύξει τον δείκτη Forge Private Market Index για να παρακολουθεί την αξία των ιδιωτικών εταιρειών. Αυτός ο δείκτης αποτελείται από 73 στοιχεία, συμπεριλαμβανομένων γνωστών οντοτήτων όπως ZocDoc, Stripe, SpaceX, Ripple, Plaid, Kraken, Impossible Foods, Epic Games, Chime και Anduril. Η επένδυση 10.000 $ στον δείκτη Forge Private Market Index το 2019 θα είχε απόδοση 121%, ανεβάζοντας την τρέχουσα αξία σε περίπου 22.000 $. Αυτό το προϊόν μοιάζει με την προσέγγιση που ακολουθούν οι πάροχοι κεφαλαίων που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο, όπως το Fidelity, οι οποίοι χρησιμοποιούν δείκτες από έγκυρες πηγές όπως ο Dow Jones ή ο Standard & Poor’s για τη δημιουργία διαφοροποιημένων χαρτοφυλακίων μετοχών.
Η Accuidity θα εισαγάγει τον δεύτερο δείκτη της Forge Global στις αρχές του 2024, προσφέροντας πρόσβαση σε ιδιωτικές εταιρείες που υποστηρίζονται από το τελευταίο στάδιο. Τα συγκεκριμένα στοιχεία του δείκτη θα γνωστοποιηθούν εκείνη τη στιγμή και θα διατεθούν στους επενδυτές μέσω εγγεγραμμένων συμβούλων επενδύσεων, οικογενειακών γραφείων και άλλων διαχειριστών περιουσίας.
Εκδημοκρατισμός της πρόσβασης σε ιδιωτικά κεφάλαια
Ενώ οι θεσμικοί επενδυτές συνήθως κατανέμουν το 10% έως το 20% των συμμετοχών τους σε εναλλακτικά περιουσιακά στοιχεία, τα πλούσια άτομα είχαν ιστορικά περιορισμένη έκθεση σε αυτήν την κατηγορία περιουσιακών στοιχείων, συνήθως στο χαμηλό μονοψήφιο ποσοστό. Ωστόσο, ο Gubitosi σημειώνει ότι ο δείκτης της Forge Global παρέχει για πρώτη φορά αποτελεσματική και θεσμικά διαχειριζόμενη πρόσβαση σε ιδιωτικά κεφάλαια. Η Forge Global γνώρισε σημαντική ανάπτυξη φέτος, με αυξανόμενο όγκο συναλλαγών στην πλατφόρμα της. Το τρίτο τρίμηνο, ο όγκος συναλλαγών έφτασε τα 253 εκατομμύρια δολάρια, σημειώνοντας αύξηση 53% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο. Η μετοχή της Forge Global είχε επίσης ευνοϊκή απόδοση το 2023, σημειώνοντας κέρδη 127%, ξεπερνώντας την άνοδο 42,3% του Nasdaq.