Εισαγωγή
Ο πληθωρισμός του βασικού δείκτη τιμών καταναλωτή (CPI) της Ιαπωνίας υποχώρησε τον Νοέμβριο, εγείροντας αμφιβολίες για τα σχέδια της Τράπεζας της Ιαπωνίας (BOJ) να αυστηροποιήσει την υπερβολικά χαλαρή πολιτική της. Ο βασικός ΔΤΚ, ο οποίος εξαιρεί τις ευμετάβλητες τιμές των νωπών τροφίμων, αυξήθηκε κατά 2,5% σε ετήσια βάση, σύμφωνα με τις προσδοκίες, αλλά με βραδύτερο ρυθμό από την ένδειξη 2,9% του προηγούμενου μήνα. Αυτό σηματοδότησε τον πιο αργό ρυθμό ανάπτυξης από τον Αύγουστο του 2022, με τον δομικό πληθωρισμό από μήνα σε μήνα να παραμένει στάσιμος. Ωστόσο, ο βασικός πληθωρισμός συνέχισε να υπερβαίνει τον ετήσιο στόχο της BOJ του 2%.
Ανησυχίες σχετικά με την αυστηροποίηση της πολιτικής
Η BOJ εξετάζει μια βασική μέτρηση που αποκλείει τόσο τις τιμές των φρέσκων τροφίμων όσο και των καυσίμων, και αυτή η μέτρηση έδειξε επίσης επιβράδυνση του υποκείμενου πληθωρισμού. Ο ετήσιος ρυθμός αύξησης αυτής της μέτρησης μειώθηκε από 4% σε 3,8% τον Νοέμβριο. Αυτά τα στοιχεία εγείρουν ερωτήματα σχετικά με το εάν ο επίμονος πληθωρισμός θα ωθήσει την BOJ να ξεκινήσει τη σύσφιξη της πολιτικής νωρίτερα από το αναμενόμενο. Η κεντρική τράπεζα δεν παρείχε σαφείς ενδείξεις αλλαγής πολιτικής κατά την τελική της συνεδρίαση το 2023.
Επίπτωση οικονομικών παραγόντων
Ο ονομαστικός πληθωρισμός ΔΤΚ της Ιαπωνίας παρουσίασε επίσης επιβράδυνση, καθώς αυξήθηκε με ρυθμό 2,8% σε ετήσια βάση τον Νοέμβριο, σε σύγκριση με 3,3% τον προηγούμενο μήνα. Αυτή η πτώση μπορεί να αποδοθεί σε διάφορους οικονομικούς παράγοντες, συμπεριλαμβανομένης της συρρίκνωσης των εξαγωγών λόγω της επιβράδυνσης στην Κίνα και της συνεχιζόμενης συρρίκνωσης της μεταποιητικής δραστηριότητας της χώρας.
Αβέβαιο χρονοδιάγραμμα για Συγκεντρωτική πολιτική
Ενώ αναμένεται ότι η BOJ θα απομακρυνθεί τελικά από τη στάση της το 2024, το χρονοδιάγραμμα μιας τέτοιας περιστροφής παραμένει ασαφές. Οι αξιωματούχοι της BOJ απέφυγαν να δώσουν οποιαδήποτε σημαντική πληροφορία για το θέμα. Η κεντρική τράπεζα ανέφερε πρόσφατα ότι ο ιαπωνικός πληθωρισμός θα παρουσιάσει ελαφρά μείωση στο εγγύς μέλλον, αλλά προβλέπεται να παραμείνει πάνω από τον ετήσιο στόχο του 2% για το οικονομικό έτος 2024. Ως αποτέλεσμα, εξακολουθούν να υπάρχουν αβεβαιότητες σχετικά με το πότε η BOJ θα αυστηροποιήσει τη νομισματική της πολιτική.