Μια πιο ευνοϊκή προοπτική για βιώσιμες στρατηγικές
Ο Iain Snedden, ανώτερος ειδικός επενδύσεων στην Aegon Asset Management, πιστεύει ότι το περιβάλλον της αγοράς γίνεται πιο ευνοϊκό για βιώσιμες στρατηγικές. Οι παράγοντες που συμβάλλουν σε αυτήν την προοπτική περιλαμβάνουν την πτώση των ρυθμών πληθωρισμού, τη μείωση των επιτοκίων και τις υποτιμημένες μετοχές ανάπτυξης. Με το συνολικό ενεργητικό των “υπεύθυνων” αμοιβαίων κεφαλαίων να αγγίζει τα 2,56 τρισεκατομμύρια $ από τον Νοέμβριο του 2023, από 2,35 τρισεκατομμύρια $ στο τέλος του 2022, τα υπεύθυνα κεφάλαια συνεχίζουν να προσελκύουν καθαρές νέες καταθέσεις σε σύγκριση με άλλες κατηγορίες κεφαλαίων.
Τα στοιχεία του LSEG Lipper δείχνουν ότι το ενεργητικό των παγκόσμιων αμοιβαίων κεφαλαίων, εξαιρουμένων των υπεύθυνων κεφαλαίων, έφτασε τα 52,6 τρισεκατομμύρια δολάρια έως τις 30 Νοεμβρίου, μετά από καθαρές εισροές 1,1 τρισεκατομμυρίων δολαρίων κατά τη διάρκεια του έτους. Τα υπεύθυνα αμοιβαία κεφάλαια εξακολουθούσαν να είναι περισσότερα από άλλα αμοιβαία κεφάλαια όσον αφορά την προσέλκυση νέων καθαρών καταθέσεων σε σχέση με τη συνολική αύξηση του ενεργητικού.
Ένας λόγος για τη βιώσιμη υπεραπόδοση των αμοιβαίων κεφαλαίων είναι η μειωμένη θέση τους στους τομείς της ενέργειας και των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας, η οποία παρουσίασε υποαπόδοση το δεύτερο εξάμηνο του έτους λόγω της ολίσθησης των τιμών του πετρελαίου. Για παράδειγμα, το Vanguard FTSE Social Index Fund 16,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων, το οποίο κατέχει μεγάλες εταιρείες τεχνολογίας όπως η Apple, η Microsoft και η Amazon, είναι ένα χαρακτηριστικό παράδειγμα.
Προκλήσεις και ανθεκτικότητα στο τοπίο του βιώσιμου ταμείου
Ενώ η Ευρώπη εξακολουθεί να είναι η κυρίαρχη περιοχή για βιώσιμα περιουσιακά στοιχεία, με μέτριες εισροές, τα βιώσιμα κεφάλαια των ΗΠΑ αντιμετώπισαν εκροές 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων έως τον Νοέμβριο. Αυτή η εκροή αποδόθηκε σε μεγάλο βαθμό στην απόφαση της BlackRock να αφαιρέσει ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ESG από ένα στοχευόμενο χαρτοφυλάκιο κεφαλαίων που ακολουθείται από χρηματοοικονομικούς συμβούλους, σύμφωνα με τη Morningstar.
Ωστόσο, τα καθαρά βιώσιμα κεφάλαια, ιδιαίτερα αυτά που επικεντρώνονται σε εταιρείες καθαρότερης ενέργειας, αντιμετώπισαν μια δύσκολη χρονιά λόγω της αύξησης των επιτοκίων και του πληθωρισμού. Για παράδειγμα, το ETF της Invesco Solar Energy μειώνεται κατά 27% το 2023. Παρά την οπισθοδρόμηση, ο Sam Whitehead, επικεφαλής διαχείρισης προϊόντων ESG EMEA ETF της Invesco, παραμένει αισιόδοξος για το μέλλον της καθαρής ενέργειας. Ανέφερε παράγοντες όπως η θεμελιώδης ζήτηση για ηλιακή ενέργεια, η ανταγωνιστικότητά της στο κόστος και οι υποστηρικτικές κυβερνητικές πολιτικές ως λόγους για τις θετικές προοπτικές.
Απομάκρυνση της αντίδρασης
Ο Cal Smith, δικηγόρος της King & Spalding που συμβουλεύει τα διοικητικά συμβούλια μεγάλων εταιρειών, αναμένει ότι οι ρεπουμπλικανικές επιθέσεις στις πρακτικές ESG θα συνεχιστούν. Ωστόσο, πιστεύει ότι πολλές μεγάλες εταιρείες που έχουν ήδη επενδύσει στην ποικιλομορφία του εργατικού δυναμικού και σε περιβαλλοντικές πρωτοβουλίες δεν θα αλλάξουν τις πρακτικές τους. Ωστόσο, σημειώνει επίσης ότι οι εταιρείες μπορεί να γίνουν λιγότερο φωνητικές για θέματα ESG για να αποφύγουν να παρασυρθούν σε πολιτικές διαμάχες.
Παρά τις πρόσφατες δηλώσεις υποστήριξης για αποφάσεις μετόχων που σχετίζονται με το ESG από διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων όπως η BlackRock και η Vanguard, το συνολικό ποσοστό υποστήριξης για αυτές τις αποφάσεις το 2023 ήταν ακόμα στο 22% των ψήφων, όπως αναφέρθηκε από το Sustainable Investments Institute.< /p>