Κακή απόδοση των τομέων κοινής ωφελείας, των βασικών καταναλωτών και των τομέων ενέργειας
Σύμφωνα με τα δεδομένα του FactSet, οι τομείς κοινής ωφέλειας, βασικών καταναλωτών και ενέργειας του S&P 500 ήταν τα μέρη με τη χειρότερη απόδοση του δείκτη αναφοράς μεγάλης κεφαλαιοποίησης το 2023. Ο τομέας των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας έχει υποχωρήσει πάνω από 10% από έτος μέχρι σήμερα, υποαποδίδοντας σημαντικά την άνοδο 23,6% του ευρύτερου δείκτη. Οι τομείς των βασικών καταναλωτικών προϊόντων και της ενέργειας έχουν επίσης υποχωρήσει κατά 2,6% και 4,1% αντίστοιχα φέτος.
Οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας και τα βασικά προϊόντα καταναλωτών συνήθως θεωρούνται αμυντικοί επενδυτικοί κλάδοι ή “μεσολαβητές ομολόγων” λόγω της ικανότητάς τους να μετριάζουν τις ζημίες στο χρηματιστήριο κατά τη διάρκεια της οικονομικής ύφεσης. Ωστόσο, αυτοί οι κλάδοι δέχθηκαν πιέσεις φέτος. Οι αυξανόμενες αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων και η ισχυρή οικονομία έχουν κάνει τις αμυντικές μετοχές λιγότερο ελκυστικές σε σύγκριση με τα κρατικά ομόλογα ή τα αμοιβαία κεφάλαια της χρηματαγοράς που προσφέρουν δελεαστικές αποδόσεις.
Ο αντίκτυπος των περικοπών επιτοκίων και των προσδοκιών αύξησης κερδών
Η πρόσφατη στροφή στις μειώσεις των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα το 2024 ενίσχυσε τους τομείς των επιχειρήσεων κοινής ωφελείας και των βασικών καταναλωτικών προϊόντων. Την περασμένη εβδομάδα, ο τομέας των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας σημείωσε άνοδο 0,9% ενώ ο κλάδος των βασικών καταναλωτικών προϊόντων σημείωσε άνοδο 1,6%. Εν τω μεταξύ, ο τομέας της τεχνολογίας της πληροφορίας σημείωσε άνοδο κατά 2,5% και ο τομέας των υπηρεσιών επικοινωνιών παρουσίασε πτώση 0,1%, σύμφωνα με τα στοιχεία του FactSet.
Κοιτάζοντας το μέλλον, η Wall Street αναμένει αύξηση 11,5% στα κέρδη ανά μετοχή (EPS) του S&P 500 και αύξηση εσόδων 5,5% το 2024. Ωστόσο, υπάρχει μεγάλη διασπορά στους τομείς του S&P 500. Ορισμένοι τομείς, όπως η ενέργεια, προβλέπεται να έχουν ελάχιστη ανάπτυξη, ενώ τομείς όπως η τεχνολογία πληροφοριών αναμένεται να έχουν σημαντική αύξηση εσόδων και κερδών.
Η Colas υπογραμμίζει ότι το να παίζεις θεμελιωδώς ασθενέστερους τομείς προϋποθέτει περισσότερα καλά νέα στο μέτωπο των επιτοκίων και είναι πιο ριψοκίνδυνο σε σύγκριση με την παραμονή σε δοκιμασμένες και αληθινές ομάδες όπως η τεχνολογία. Σημειώνει ότι η υγειονομική περίθαλψη και οι μεγάλες ομάδες που κυριαρχούνται από την τεχνολογία, όπως οι υπηρεσίες επικοινωνίας, η τεχνολογία και η διακριτική ευχέρεια των καταναλωτών, αναμένεται να παρουσιάσουν πολύ καλύτερη από τη μέση αύξηση εσόδων και κερδών το 2024 με βάση τα δεδομένα του FactSet.
Στην αγορά, ο Nasdaq Composite σημείωσε άνοδο 0,6%, σύμφωνα με τα στοιχεία του FactSet.