Το ράλι της Fed Feel-Good συνεχίζεται
Το ευχάριστο ράλι της Fed δεν δείχνει σημάδια επιβράδυνσης καθώς οι ασιατικές μετοχές σκαρφαλώνουν σε υψηλό τεσσάρων μηνών, προετοιμάζοντας την Ευρώπη για άλλη μια ισχυρή συνεδρίαση. Αυτή την εβδομάδα, ο δείκτης MSCI World βρίσκεται σε καλό δρόμο για την έβδομη συνεχόμενη νικηφόρα εβδομάδα του, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη επίδοση σε έξι χρόνια. Η ανοδική αφήγηση μεταξύ των παγκόσμιων επενδυτών είναι ότι η οικονομία των ΗΠΑ θα επιτύχει μια αξιοσημείωτη ήπια προσγείωση. Αυτή η πεποίθηση δίνει στη Fed περιθώριο να στραφεί προς μειώσεις επιτοκίων νωρίτερα από ό,τι αναμενόταν προηγουμένως.
Τόσο η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) όσο και η Τράπεζα της Αγγλίας (ΤτΕ) έχουν διατηρήσει προσεκτικές στάσεις. Ωστόσο, ακόμη και οι επιφυλακτικές θέσεις τους δεν μπόρεσαν να μετριάσουν τη συνολική διάθεση της αγοράς. Ενώ οι εικασίες για επικείμενο τέλος στα αρνητικά επιτόκια μπορεί να έχουν μειωθεί, η επόμενη ευκαιρία για μείωση επιτοκίων απέχει μόλις ένα μήνα. Κατά συνέπεια, οι αγορές φαίνεται να προετοιμάζονται για τη συνέντευξη Τύπου του κυβερνήτη Kazuo Ueda την ερχόμενη Τρίτη.
Είναι δύσκολο να προβλέψουμε τον ακριβή αντίκτυπο που θα έχουν αυτές οι εξελίξεις στις αγορές. Ωστόσο, η θετική θέση της Τράπεζας της Ιαπωνίας, ως ακραία τιμή, έχει σταθεροποιήσει τις παγκόσμιες αποδόσεις των ομολόγων καθ’ όλη τη διάρκεια του 2023.
Δυνατότητα για μια παγκόσμια ανάσυρση μετοχών
Αν και το παγκόσμιο ράλι των μετοχών έχει επιδείξει αξιοσημείωτη ισχύ, υπάρχει ακόμα περιθώριο για πιθανή υποχώρηση, πιθανώς ακόμη και πριν από το Σαββατοκύριακο. Την Πέμπτη, ο Dow έφτασε σε υψηλό ρεκόρ, γεγονός που μπορεί να δελεάσει ορισμένους επενδυτές να εξασφαλίσουν κέρδη και να βγάλουν χρήματα από το τραπέζι.
Επιπλέον, εντείνονται οι ανησυχίες ότι οι αγορές έχουν ήδη υπερβεί. Επί του παρόντος, 150 μονάδες βάσης μειώσεις των επιτοκίων της Fed τιμολογούνται για το επόμενο έτος, το οποίο είναι διπλάσιο από το ποσό που υποδεικνύεται από τις διάμεσες προβλέψεις της Fed.
Άλλοι παράγοντες που επηρεάζουν τις αγορές την Παρασκευή
Εκτός από το συνεχιζόμενο ράλι της Fed και τις πιθανές υποχωρήσεις των μετοχών, αρκετές άλλες εξελίξεις θα μπορούσαν να επηρεάσουν τις αγορές την Παρασκευή. Αυτές περιλαμβάνουν βασικές ανακοινώσεις δεδομένων και σημαντικές ομιλίες:
– Γαλλία και Ιταλία ΔΤΚ για τον Νοέμβριο
– PMI της Γαλλίας, της Γερμανίας, του Ηνωμένου Βασιλείου και της ζώνης του ευρώ για τον Δεκέμβριο
– Η βιομηχανική παραγωγή των ΗΠΑ για τον Νοέμβριο
– Κατασκευή NY Fed για τον Δεκέμβριο
– PMI για τον Δεκέμβριο
– Ομιλίες του υποδιοικητή της BoE Dave Ramsden και του διοικητή της Τράπεζας του Καναδά Tiff Macklem
Εν ολίγοις, το ράλι της Fed με καλή αίσθηση παραμένει εύρωστο, οδηγώντας τις ασιατικές μετοχές σε κορύφωση τεσσάρων μηνών και φτιάχνοντας την Ευρώπη για άλλη μια δυνατή συνεδρίαση. Η ανοδική αφήγηση που περιβάλλει την οικονομία των ΗΠΑ υποστηρίζει την προσδοκία για μειώσεις επιτοκίων νωρίτερα από το αναμενόμενο από τη Fed. Ενώ οι ανησυχίες για υπέρβαση της αγοράς και πιθανές υποχωρήσεις μετοχών εξακολουθούν να υφίστανται, άλλοι βασικοί παράγοντες όπως τα δεδομένα ΔΤΚ, οι PMI και αξιοσημείωτες ομιλίες πιθανότατα θα επηρεάσουν τις κινήσεις της αγοράς την Παρασκευή.