Αναμένεται μέτρια χαλάρωση πολιτικής παρά την αδύναμη ανάκτηση
Ο νέος τραπεζικός δανεισμός στην Κίνα παρουσίασε μικρότερη από την αναμενόμενη αύξηση τον Νοέμβριο, σηματοδοτώντας μια αδύναμη ανάκαμψη στη δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία της χώρας. Παρά τις διευκολυντικές πολιτικές της κεντρικής τράπεζας, οι κινεζικές τράπεζες παρέτειναν 1,09 τρισεκατομμύρια γιουάν (151,73 δισεκατομμύρια δολάρια) σε νέα δάνεια γιουάν τον περασμένο μήνα, υπολείποντας τις προσδοκίες των αναλυτών. Αυτός ο αριθμός είναι υψηλότερος από τα 738,4 δισεκατομμύρια γιουάν του Οκτωβρίου και είναι χαμηλότερος από το 1,21 τρισεκατομμύρια γιουάν σε νέα δάνεια που εκδόθηκαν τον Νοέμβριο του περασμένου έτους. Οι αναλυτές προβλέπουν ότι η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας (PBOC) θα εφαρμόσει πιο μέτρια χαλάρωση πολιτικής τις επόμενες εβδομάδες για να στηρίξει την οικονομική ανάκαμψη το 2024.
Υπερβολική πιστωτική αύξηση και δάνεια νοικοκυριών
Η αύξηση της ευρείας πιστωτικής επέκτασης τον Νοέμβριο δεν ανταποκρίθηκε στις προσδοκίες, εν μέρει λόγω της ανάκαμψης στην έκδοση κρατικών ομολόγων. Η Capital Economics σημείωσε ότι η ασθενής πιστωτική επέκταση ήταν αποτέλεσμα αυτών των παραγόντων. Εν τω μεταξύ, τα δάνεια των νοικοκυριών, συμπεριλαμβανομένων των στεγαστικών δανείων, αυξήθηκαν κατά 292,5 δισεκατομμύρια γιουάν τον Νοέμβριο, σε σύγκριση με συρρίκνωση 34,6 δισεκατομμυρίων γιουάν τον Οκτώβριο. Αυτή η αύξηση στα δάνεια των νοικοκυριών αντανακλά τον αντίκτυπο της ασθενούς καταναλωτικής εμπιστοσύνης που προκαλείται από την εντεινόμενη κρίση ακινήτων και την υψηλή ανεργία.
Μέτρα νομισματικής πολιτικής και υποστήριξης
Ο Wen Bin, επικεφαλής οικονομολόγος της Minsheng Bank, πρότεινε ότι η μείωση του δείκτη υποχρεωτικών αποθεματικών και των επιτοκίων θα μπορούσε να σταθεροποιήσει τη ρευστότητα στο τραπεζικό σύστημα και να μειώσει το κόστος χρηματοδότησης. Ο επικεφαλής της κεντρικής τράπεζας, Pan Gongsheng, έχει δεσμευτεί να διατηρήσει διευκολυντική νομισματική πολιτική για να στηρίξει την ανάκαμψη μετά την πανδημία. Ωστόσο, τόνισε επίσης την ανάγκη για διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις για να μειωθεί η εξάρτηση από τις υποδομές και την ιδιοκτησία για την ανάπτυξη. Για την τόνωση της οικονομικής ανάκαμψης, η δημοσιονομική πολιτική θα ενισχυθεί μέτρια, σύμφωνα με το Πολιτικό Γραφείο. Η PBOC έχει ήδη εφαρμόσει μέτρα όπως μειώσεις επιτοκίων και αυξημένη εισφορά μετρητών, σε αντίθεση με άλλες μεγάλες οικονομίες που έχουν αυστηροποιήσει την πολιτική για την καταπολέμηση του πληθωρισμού.
Προσφορά χρημάτων και συνολική κοινωνική χρηματοδότηση
Τα στοιχεία της κεντρικής τράπεζας έδειξαν ότι η ευρεία προσφορά χρήματος Μ2 τον Νοέμβριο αυξήθηκε κατά 10,0% σε σχέση με το προηγούμενο έτος, υπολείποντας την προβλεπόμενη ανάπτυξη. Τα ανεξόφλητα δάνεια γιουάν αυξήθηκαν κατά 10,8% τον Νοέμβριο σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος. Αυτός ο ρυθμός ανάπτυξης ήταν ελαφρώς χαμηλότερος από την αύξηση 10,9% του Οκτωβρίου. Ο ετήσιος ρυθμός αύξησης της υπολειπόμενης συνολικής κοινωνικής χρηματοδότησης (TSF), που περιλαμβάνει μορφές χρηματοδότησης εκτός ισολογισμού, επιταχύνθηκε στο 9,4% τον Νοέμβριο, από 9,3% τον Οκτώβριο. Παρά αυτή την αύξηση του TSF, το ποσοστό για τον Νοέμβριο ήταν χαμηλότερο από τα 2,45 τρισεκατομμύρια γιουάν του Οκτωβρίου.