Μια επισκόπηση των αποθεμάτων αναλογικών και ενσωματωμένων ημιαγωγών
Για όσους ενδιαφέρονται για μερίσματα, αύξηση μερισμάτων και δυνατότητες τεχνολογικής προόδου, αξίζει να εξεταστούν οι μετοχές αναλογικών και ενσωματωμένων ημιαγωγών. Αυτές οι μετοχές θεωρούνται κεφαλαιουχικές καθώς δεν απαιτούν υψηλές επενδύσεις κεφαλαίου σε σύγκριση με μονάδες αιχμής λογικής και μνήμης.
Μακρόβιες και αξιόπιστες ροές εσόδων
Τα αναλογικά και τα ενσωματωμένα τσιπ χρησιμοποιούνται σε πολύπλοκα μηχανήματα όπως αεροπλάνα, αυτοκίνητα και εργοστασιακό εξοπλισμό. Αυτά τα τσιπ έχουν μακροχρόνιες και αξιόπιστες ροές εσόδων λόγω της πολυπλοκότητας, της θερμοκρασίας και των απαιτήσεων πίεσης και των μακρών κύκλων ανάπτυξης του εξοπλισμού στον οποίο χρησιμοποιούνται. Σύμφωνα με τη McKinsey, οι ημιαγωγοί αυτοκινήτων και βιομηχανιών προβλέπεται να αυξηθούν κατά 13% και 9%. σε ετήσια βάση έως το 2030, καθιστώντας τους τους δύο υποτομείς με την υψηλότερη ανάπτυξη στη βιομηχανία ημιαγωγών.
Ταχεία ανάπτυξη του μικροτσίπ
Το Microchip αναπτύσσεται ταχύτερα από την Texas Instruments, με αύξηση εσόδων 23,4% το περασμένο τρίμηνο, σε σύγκριση με την πτώση 3% της Texas Instruments. Στο εννεάμηνο που έληξε τον Δεκέμβριο, η Microchip αύξησε τα έσοδα κατά 24,7%, ενώ η Texas Instruments αύξησε τα έσοδα κατά 9,2%. Η Microchip οδήγησε επίσης για διαδοχική αύξηση τόσο το τρίμηνο του Μαρτίου όσο και του Ιουνίου, ενώ η Texas Instruments οδήγησε σε διαδοχική μείωση των εσόδων.
Καλύτερη απόδοση και ισολογισμός της Texas Instruments
Η ανάπτυξη της Microchip προήλθε από μεγάλες εξαγορές, όπως η εξαγορά της Atmel για 3,56 δισεκατομμύρια δολάρια το 2016 και της Microsemi για 10,15 δισεκατομμύρια δολάρια το 2018. Αυτές οι εξαγορές έχουν φορτώσει τον ισολογισμό της Microchip με χρέη και αφιέρωσε μεγάλο μέρος των ελεύθερων ταμειακών ροών της εξυπηρέτηση του χρέους. Από την άλλη πλευρά, η Texas Instruments έχει μικρή καθαρή ταμειακή θέση και πληρώνει όλες τις ελεύθερες ταμειακές ροές της στους μετόχους σε μερίσματα και επαναγορές μετοχών. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο η Texas Instruments έχει υψηλότερη μερισματική απόδοση 2,7% σε σύγκριση με το 1,7% της Microchip.
Πληρωμή χρέους και αύξηση μερίσματος της Microchip
Η Microchip αποπληρώνει γρήγορα το χρέος της και αυξάνει το μέρισμά της με ταχύτερους ρυθμούς από την Texas Instruments. Η εταιρεία σχεδιάζει να επιστρέψει το 62,5% των ελεύθερων ταμειακών ροών της σε μερίσματα και επαναγορές το επόμενο τρίμηνο, με το υπόλοιπο να πηγαίνει στην αποπληρωμή του χρέους. Η διοίκηση της Microchip σχεδιάζει να αυξήσει σταθερά το μέρος της ταμειακής ροής που πηγαίνει στους μετόχους, έως ότου το 100% της δωρεάν ταμειακής ροής καταβληθεί στους μετόχους σε περίπου οκτώ τρίμηνα.
Αποκλίνουσες στρατηγικές παραγωγής
Η Texas Instruments ανακοίνωσε μια πολυετή επιτάχυνση των δαπανών για την αύξηση της εσωτερικής παραγωγικής της ικανότητας. Η εταιρεία σχεδιάζει να δαπανά 5 δισεκατομμύρια δολάρια ετησίως μεταξύ 2023 και 2026 και στη συνέχεια να διατηρήσει τις κεφαλαιουχικές δαπάνες μεταξύ 10% και 15% των εσόδων. Αυτή η επένδυση θα υποστηρίξει έσοδα 45 δισεκατομμυρίων δολαρίων έως το 2030. Από την άλλη πλευρά, η Microchip ανακοίνωσε ότι δεν θα δημιουργήσει τη δική της εσωτερική χωρητικότητα 300 mm και αντ’ αυτού θα συνεργαστεί με χυτήρια τρίτων για να ικανοποιήσει τη ζήτηση 300 mm.
Το καλύτερο και των δύο κόσμων
Η Microchip έχει επενδύσει πολλά σε εξαγορές και τώρα αποκομίζει τα οφέλη, ενώ η Texas Instruments ξεκινά τον δικό της επενδυτικό κύκλο με τις μεγάλες εσωτερικές της κατασκευαστικές επενδύσεις. Δεδομένης της πρόσφατης εκτέλεσης της Microchip και των δυνατοτήτων μακροπρόθεσμης ανάπτυξης της Texas Instruments, ίσως είναι καλή ιδέα να κατέχετε και τις δύο αυτές μετοχές all-star chip σε ένα χαρτοφυλάκιο αύξησης μερισμάτων.