Οι κινήσεις, όπως φαίνεται στα στατιστικά στοιχεία της BlackRock, δείχνουν μια δειλή αναστροφή στην ηγεσία του παγκόσμιου χρηματιστηρίου.
Ο δείκτης MSCI China και ο δείκτης Euro Stoxx 600 αυξήθηκαν και οι δύο από τις αρχές Οκτωβρίου κατά περισσότερο από 20% έκαστος, ξεπερνώντας την άνοδο του S&P 500 κατά 16,2%. Ο δείκτης DXY, ο οποίος συγκρίνει το δολάριο ΗΠΑ με ένα καλάθι νομισμάτων, έχει μειωθεί 7,9% στο ίδιο χρονικό διάστημα.
Σύμφωνα με τα στατιστικά στοιχεία της BlackRock, αυτό ώθησε τους επενδυτές να δαπανήσουν 7,3 δισεκατομμύρια δολάρια, κυρίως από επενδυτές των ΗΠΑ, σε ευρωπαϊκά ETF που εστιάζει σε μετοχές, το μεγαλύτερο ποσό από τον Ιανουάριο του 2022.
Καθαρά 15,9 δισεκατομμύρια δολάρια επενδύθηκαν σε ETF αναδυόμενων αγορών, που είναι υψηλό 12 μηνών. Η πλειονότητα αυτών των χρημάτων προήλθε από ταμεία εισηγμένα στις ΗΠΑ (9 δισεκατομμύρια δολάρια) και στην περιοχή EMEA (5,3 δισεκατομμύρια δολάρια).
Ένα ρεκόρ ύψους 1,8 δισεκατομμυρίων δολαρίων προήλθε από ETF που είναι εισηγμένα στο χρηματιστήριο Emea, ενώ 2,1 δισεκατομμύρια δολάρια προήλθαν από ETF με έδρα στις ΗΠΑ. Από το σύνολο, σχεδόν 7,3 δισεκατομμύρια δολάρια εισέρρευσαν σε κεφάλαια μιας χώρας, στα οποία κυριαρχούσαν οχήματα με επίκεντρο την Κίνα.
Ήταν η μεγαλύτερη εισροή από τον Ιούνιο του περασμένου έτους, όταν προηγουμένως είχαν χαλαρώσει τα όρια Covid και οι αξιωματούχοι είχαν υπονοήσει μια πιο χαλαρή στάση στον τεχνολογικό τομέα της Κίνας μετά από μια έκτακτη καταστολή.
Σύμφωνα με τον Detlef Glow, επικεφαλής της έρευνας Refinitiv Lipper Emea, «με το άνοιγμα εκ νέου στην Κίνα και το τέλος της πολιτικής του μηδενικού Covid, βλέπουμε μια καλή πιθανότητα η Κίνα να επιταχύνει και να οδηγήσει την ανάπτυξη στις αναδυόμενες αγορές για το έτος». Ο Glow προέβλεψε επίσης ότι ορισμένες αναπτυσσόμενες χώρες θα ωφεληθούν από την αύξηση της κινεζικής ζήτησης για εμπορεύματα.
Για διάφορα κινεζικά σημεία αναφοράς, η ζήτηση έχει αυξηθεί, σύμφωνα με τον Karim Chedid, επικεφαλής επενδυτικής στρατηγικής για το τμήμα iShares της BlackRock στην περιοχή Emea.
Η πρώτη φάση της αύξησης της επανέναρξης της Κίνας, σύμφωνα με τον Chedid, επικεντρώθηκε στον τομέα της τεχνολογίας, ενώ η δεύτερη φάση σημείωσε αύξηση στις γενικές αγορές EM.
Δεδομένου ότι, παρά τη σύσφιξη της κεντρικής τράπεζας, «οι χρηματοπιστωτικές συνθήκες έχουν χαλαρώσει τον προηγούμενο μήνα» λόγω του χαμηλότερου δολαρίου και της πτώσης των επιτοκίων των ομολόγων, σκέφτηκε ότι το τελευταίο θα συνεχιστεί.
Επιπλέον, ο Chedid προέβλεψε ένα τρίτο στάδιο της ανόδου με γνώμονα την Κίνα, το οποίο θα περιλαμβάνει την αγορά μετοχών εταιρειών ανεπτυγμένης αγοράς που βρίσκονται σε καλή θέση για αναζωογονημένη κινεζική ανάπτυξη, όπως μετοχές στις βιομηχανίες επίπλων σπιτιού και βασικών πόρων.
Σύμφωνα με τον Howie Li της Legal & General Investment Management, παγκόσμιο επικεφαλής δείκτη και ETF, οι ροές του Ιανουαρίου «αντανακλούν σχετικές αξίες» μεταξύ των περιφερειακών αγορών.
Σύμφωνα με τον Λι, η «δραματική νομισματική σύσφιξη» έγινε αισθητή πιο δυναμικά στην Ευρώπη το 2022 και φαίνεται ότι η αγορά αναμένει ότι η ύφεση των ΗΠΑ θα ξεκινήσει σύντομα.
Προέβλεψε ότι η προσδοκία για περισσότερες αυξήσεις επιτοκίων στην ευρωζώνη από τις ΗΠΑ το 2023 ήταν πιθανό να ενισχύσει περαιτέρω το ευρώ έναντι του δολαρίου, καθιστώντας τη Wall Street λιγότερο ελκυστική αγορά για τους ξένους επενδυτές.
Ο Glow υποστήριξε ότι δεν υπάρχει σημείο στο οποίο οι Ευρωπαίοι επενδυτές πιστεύουν ότι οι αγορές τους είναι διαρθρωτικά ανώτερες από αυτές των ΗΠΑ.
Χρέος από αναδυόμενες αγορές Τα ETF είχαν επίσης τον δεύτερο συνεχή μήνα εισροών 2,2 δισεκατομμυρίων δολαρίων, μετά την πρώτη χρονιά εκροής τους το 2022, όταν 9 δισεκατομμύρια δολάρια έφυγαν από την αγορά.
Με τα 12,6 δισεκατομμύρια δολάρια που άντλησαν, τα ETF πιστώσεων επενδυτικού βαθμού κατέγραψαν την τρίτη μεγαλύτερη μηνιαία εισροή τους που έχει καταγραφεί.
Τα ETF υψηλής απόδοσης απέφεραν επίσης 2,4 δισεκατομμύρια δολάρια, περισσότερα από ό,τι αντιστάθμισαν την εκροή 0,9 δισεκατομμυρίων δολαρίων τον Δεκέμβριο, αλλά αυτό ήταν ακόμα πολύ λιγότερο από τον Οκτώβριο και τον Νοέμβριο.
Ο Τσέντιντ πίστευε ότι οι Αμερικανοί αύξαναν το προνόμιο διαφοροποιώντας σε χαρτιά ευρωπαϊκού επενδυτικού βαθμού αντί να επαναβαθμολογήσουν το χρέος τους μεταβαίνοντας από το αμερικανικό επενδυτικό επίπεδο στο χρέος υψηλής απόδοσης των ΗΠΑ.
Οι επενδύσεις υψηλής απόδοσης αντιμετωπίζονται με αυξημένη σύνεση καθώς είναι δύσκολο να προβλεφθούν οι επιπτώσεις της αύξησης των επιτοκίων στις οικονομίες, πρόσθεσε.
Τα κεφάλαια που είναι εισηγμένα στο Emea έλαβαν σημαντικά 5,7 δισεκατομμύρια δολάρια, με 3,6 δισεκατομμύρια δολάρια από αυτό το ποσό να πηγαίνουν σε μετοχές ETF, το μεγαλύτερο ποσό από τον Ιούλιο.
Το τρίτο μεγαλύτερο ποσό όλων των εποχών, 855 εκατομμύρια δολάρια, παρακρατήθηκε από τους εισηγμένους στο χρηματιστήριο των ΗΠΑ ανταγωνιστές τους.