Stabilität bei erwarteten stabilen Kreditkosten
Die Ankündigung wurde von Analysten unterstützt, da die Kreditkosten voraussichtlich auf absehbare Zeit auf dem aktuellen Niveau bleiben werden. Die Entscheidung der Norges Bank hat zur Stärkung der norwegischen Krone beigetragen, die gegenüber dem Euro um 1013 GMT von 11,38 vor der Ankündigung auf 11,34 stieg. Zuvor hatte die Zentralbank im Dezember unerwartet den Leitzins angehoben, um dem Preisdruck entgegenzuwirken und die Währung zu stabilisieren. Die Bank wies auf den erheblichen Anstieg der Geschäftskosten in den letzten Jahren hin und verwies auf die Wahrscheinlichkeit eines anhaltend hohen Lohnwachstums und einer Abwertung der Krone im Laufe des Jahres 2023, was die Desinflation begrenzen könnte.
Kerninflationssorgen und Prognosen für zukünftige Zinsanpassungen
Im Dezember sank die Kerninflation Norwegens im Jahresvergleich auf 5,5 % und markierte damit ein 15-Monats-Tief im Vergleich zum Rekordhoch von 7,0 % im Juni. Obwohl dieser Wert über dem Ziel der Zentralbank von 2,0 % liegt, hat die Bank weder aktualisierte Wirtschaftsprognosen noch eine neue Terminzinskurve veröffentlicht. Solche Informationen werden voraussichtlich bei der nächsten Bekanntgabe der politischen Entscheidung bekannt gegeben, die für den 21. März geplant ist. Das aktuelle Hauptszenario der Norges Bank, das letzten Monat kommuniziert wurde, geht davon aus, dass die Zinsen gegen Ende des Jahres 2024 sinken werden, wenn die Inflation nachlässt.
Potenzial für frühere Zinssenkungen
Während des Briefings erwähnte Gouverneur Bache, dass der Leitzins früher als ursprünglich geplant im Dezember gesenkt werden könnte, wenn die norwegische Wirtschaft eine stärkere Verlangsamung erfährt oder die Inflation schneller sinkt. In einer Reuters-Umfrage prognostizierte eine Mehrheit der Ökonomen zwei Zinssenkungen um jeweils 25 Basispunkte in den Quartalen Juli-September und Oktober-Dezember 2024, wodurch der Leitzins bis zum Jahresende bei 4,0 % liegen würde. Nordea Markets warnte jedoch davor, dass die Geldmarktzinsen, die auf vier Zinssenkungen in diesem Jahr hinweisen, wahrscheinlich unzutreffend sind, und gehen davon aus, dass die erste Senkung im September erfolgen wird.