Ein vielversprechender Ausblick für die Wirtschaft
Der BIP-Bericht deutet laut Gordon auf ein Szenario einer „sanften Landung“ der Wirtschaft mit „ziemlich gutem, nichtinflationärem Wachstum“ hin. Die Kerndaten des Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE), dem bevorzugten Inflationsmaß der Fed, zeigten im vierten Quartal einen jährlichen Anstieg von 2 %. Damit wurde das gleiche Tempo wie in den vorangegangenen drei Monaten beibehalten.
Jim Baird, Chief Investment Officer bei Plante Moran Financial Advisors, betonte die Bedeutung des Kern-PCE als kritischer Benchmark für die Fed. Trotz einiger anhaltender Bedenken hinsichtlich der Wirtschaftslage glaubt Baird, dass der überraschend starke BIP-Bericht in Kombination mit den jüngsten positiven Wirtschaftsdaten ein Gefühl des Optimismus hervorrufen sollte.
Marktleistung
Zum Zeitpunkt der Berichterstattung lag der S&P 500 um 0,2 % im Plus und war laut FactSet-Daten auf dem besten Weg, sich den sechsten Tag in Folge mit Gewinnen zu sichern. Der Dow Jones Industrial Average (DJIA) stieg ebenfalls um 0,2 %, während der technologielastige Nasdaq Composite (COMP) um 0,1 % nachgab.
Die Rolle der Verbraucher und das Erholungspotenzial
Laut Baird spielten die Verbraucher eine wichtige Rolle bei dem unerwartet starken Anstieg im vierten Quartal, während Unternehmensinvestitionen, Staatsausgaben und Nettoexporte ebenfalls bedeutende Beiträge leisteten. Obwohl der Wohnungsbau und das verarbeitende Gewerbe Schwäche zeigten, blieb der Dienstleistungssektor stark und der Arbeitsmarkt erwies sich mit historisch niedrigen Arbeitslosenquoten als widerstandsfähig.
Gordon weist darauf hin, dass, wenn sich der Immobilien- und Produktionssektor in diesem Jahr erholt, zuvor zurückgebliebene Bereiche des Aktienmarkts wie Small-Cap-Aktien und zyklische Aktien davon profitieren könnten. Bemerkenswert ist, dass Small-Cap-Aktien in den USA in diesem Jahr zurückgegangen sind, wobei der Russell 2000-Index zum Donnerstagnachmittagshandel um 2,8 % einbrach. Dies steht im Gegensatz zum S&P 500, der in diesem Jahr dank einiger stark gewichteter Big-Tech-Aktien ein Wachstum von über 2 % verzeichnete.
Die Bedeutung der Umsatzprognose
Gordon betont, dass Anleger während der Gewinnsaison den Umsatzprognosen der Unternehmen große Aufmerksamkeit schenken sollten, da diese für die künftige Marktleistung von entscheidender Bedeutung sein werden.