Eine bemerkenswerte Erholung für die Kreuzfahrtbranche
In einem Jahr voller Überraschungen hatten die Anleger von Carnival Corp (CCL -1,13 %) viel Grund zum Feiern. Mit einem Anstieg der Aktien um beeindruckende 131 % war es eine profitable Zeit für den weltgrößten Kreuzfahrtanbieter. Die Branche, die aufgrund der COVID-19-Krise vor beispiellosen Herausforderungen stand, zeigt endlich Anzeichen einer vollständigen Erholung. Große Betreiber berichten von einer robusten Rentabilität und die Buchungen für zukünftige Kreuzfahrten haben die Rekorde vor der Pandemie übertroffen.
Eine starke Haushaltsleistung
Carnival Corp meldete im letzten Quartal vor drei Monaten einen Rekordumsatz von 6,9 Milliarden US-Dollar. Noch wichtiger ist, dass das Unternehmen auch sein erstes profitables Quartal seit dem Geschäftsjahr 2019 erzielte und damit eine Serie von 14 Quartalsverlusten in Folge beendete. Branchenanalysten prognostizieren derzeit einen Verlust von 0,13 US-Dollar pro Aktie bei einem Umsatz von 5,3 Milliarden US-Dollar für Carnivals kommendes viertes Geschäftsquartal, das am Donnerstag bekannt gegeben wird.
Die Bedeutung saisonaler Faktoren
Um die Leistung von Carnival während des besprochenen Dreimonatszeitraums, der im November endet, vollständig zu verstehen, ist es wichtig, den Unterschied zu seiner außergewöhnlichen Leistung in den vorangegangenen drei Monaten, die im August endete, zu berücksichtigen. Der Sommer ist die Hochsaison für Familienurlaube. In dieser Zeit nimmt das Reisen zu, da Familien die Schulferien und das warme Wetter nutzen, um tropische Ausflüge zu unternehmen und Touristenziele entlang der Küste zu erkunden. Vergleicht man das kommende vierte Geschäftsquartal mit der Situation von Carnival vor einem Jahr, erscheinen die Aussichten deutlich günstiger. Im letzten Geschäftsjahr 2022 verzeichnete Carnival ein Defizit in Höhe von 0,85 US-Dollar pro Aktie. Der prognostizierte Umsatz von 5,3 Milliarden US-Dollar für dieses Quartal bedeutet eine bemerkenswerte Steigerung von 38 % gegenüber dem Vorjahr. Erfreulicherweise deutet die Marktdynamik darauf hin, dass die tatsächlichen Ergebnisse die Erwartungen übertreffen könnten. Carnival hat im vergangenen Jahr stets die Gewinnschätzungen der Analysten übertroffen, wobei sich die Kluft zwischen den prognostizierten und den tatsächlichen Gewinnen vergrößerte. Obwohl alle 14 großen Unternehmen, die Prognosen vorgelegt haben, mit einem Verlust von mindestens 0,10 US-Dollar pro Aktie rechnen, kann die Möglichkeit eines positiven Nettogewinns nicht ausgeschlossen werden. Die Auslastung steigt und die Treibstoffkosten, ein erheblicher Kostenfaktor für Kreuzfahrtschiffe, sind in den letzten Monaten gesunken.
Überarbeitete Kursziele und Analystenvertrauen
In den letzten vier Handelstagen haben drei Analysten ihre Kursziele für Carnival-Aktien überprüft und erhöht. Andrew Didora von der Bank of America beispielsweise erhöhte gleich zu Beginn dieser Woche sein Ziel von 20 auf 22 US-Dollar. In ähnlicher Weise erhöhten die Analysten von J.P. Morgan und Barclays Ende letzter Woche ihre Kursziele um 2 US-Dollar. Trotz der Herausforderungen, mit denen der Kreuzfahrtmarkt während des Shutdowns konfrontiert war, haben Kreuzfahrtlinien, darunter auch Carnival, bedeutende Schritte in Richtung finanzieller Stabilität unternommen. Auch wenn es einige Zeit dauern kann, bis die Rentabilität je Aktie frühere Höchststände erreicht, hat Carnival seine Schulden seit dem Höchststand Anfang des Jahres bereits um 4 Milliarden US-Dollar reduziert. Die Aktien von Carnival wurden mit dem 20-fachen des prognostizierten Gewinns für das neue Geschäftsjahr und dem 14-fachen des Ziels für das nächste Jahr gehandelt und verzeichneten im laufenden Jahr erhebliche Gewinne. Da am Donnerstag eine weitere potenziell außergewöhnliche Leistung erwartet wird, könnten sich diese Gewinne weiter anhäufen.