Schlechte Leistung der Sektoren Versorger, Basiskonsumgüter und Energie
Laut FactSet-Daten waren die Sektoren Versorger, Basiskonsumgüter und Energie im S&P 500 im Jahr 2023 die Teile des Large-Cap-Benchmarkindex mit der schlechtesten Performance. Der Versorgersektor ist seit Jahresbeginn um über 10 % zurückgegangen. deutlich schlechter als der Anstieg des breiteren Index um 23,6 %. Auch die Sektoren Basiskonsumgüter und Energie sind in diesem Jahr um 2,6 % bzw. 4,1 % eingebrochen.
Versorger und Basiskonsumgüter gelten in der Regel als defensive Anlagesektoren oder „Anleihen-Proxies“, da sie in der Lage sind, Verluste an den Aktienmärkten während eines wirtschaftlichen Abschwungs abzufedern. Allerdings standen diese Sektoren in diesem Jahr unter Druck. Steigende US-Staatsanleiherenditen und eine starke Wirtschaft haben defensive Aktien im Vergleich zu Staatsanleihen oder Geldmarktfonds mit verlockenden Renditen weniger attraktiv gemacht.
Die Auswirkungen von Zinssenkungen und Gewinnwachstumserwartungen
Der jüngste Kurswechsel der Federal Reserve zu Zinssenkungen im Jahr 2024 hat den Versorgungs- und Basiskonsumgütersektoren Auftrieb gegeben. Letzte Woche stieg der Versorgungssektor um 0,9 %, während der Basiskonsumgütersektor einen Anstieg von 1,6 % verzeichnete. Laut FactSet-Daten legte der Informationstechnologiesektor unterdessen um 2,5 % zu und der Kommunikationsdienstleistungssektor verzeichnete einen Rückgang um 0,1 %.
Mit Blick auf die Zukunft erwartet Wall Street ein Wachstum des S&P 500-Gewinns pro Aktie (EPS) von 11,5 % und ein Umsatzwachstum von 5,5 % im Jahr 2024. Allerdings gibt es eine große Streuung zwischen den S&P 500-Sektoren. Für einige Sektoren, wie z. B. Energie, wird ein minimales Wachstum prognostiziert, während für Sektoren wie Informationstechnologie ein deutliches Umsatz- und Gewinnwachstum erwartet wird.
Colas betont, dass das Engagement in grundlegend schwächeren Sektoren mehr gute Nachrichten an der Zinsfront voraussetzt und riskanter ist als das Festhalten an bewährten Gruppen wie dem Technologiesektor. Er weist darauf hin, dass das Gesundheitswesen und große technologiedominierte Konzerne wie Kommunikationsdienste, Technologie und Nicht-Basiskonsumgüter laut FactSet-Daten im Jahr 2024 voraussichtlich ein deutlich überdurchschnittliches Umsatz- und Gewinnwachstum aufweisen werden.
Laut FactSet-Daten schloss der Nasdaq Composite am Markt mit einem Plus von 0,6 % ab.