Die Probleme des Unternehmens
Etsy, bekannt für seinen Marktplatz für einzigartige und handgefertigte Waren, verzeichnete in den frühen Phasen der Pandemie ein beeindruckendes Wachstum. Es war jedoch ein harter Kampf, diese Erfolge des letzten Jahres zu bewahren. Es überrascht nicht, dass sich die Aktien von Etsy infolgedessen deutlich schlechter entwickelt haben als der Markt. Die Aktie ist in den letzten drei Jahren um etwa 50 % gefallen und liegt immer noch fast 73 % unter ihrem Allzeithoch Ende 2021. Dennoch sind die Anleger mehr über die Zukunftsaussichten des Unternehmens als über seine historische Leistung besorgt.
Der anfängliche Fokus
Das Hauptziel des Etsy-Managements ist die Wiederherstellung eines nachhaltigen Wachstums des Unternehmens. Im dritten Quartal stagnierten die Verkaufsmengen nach einem Rückgang im ersten Halbjahr 2023. Erfreulicherweise zieht Etsy weiterhin Käufer an, im Gegensatz zu Konkurrenten wie eBay, die moderate Verluste verzeichnen. Das Management strebt eine Stabilisierung des Geschäfts in den kommenden Quartalen an, bevor es ein beschleunigtes Wachstum anstrebt, sobald die Konsumausgaben wieder anziehen. CEO Josh Silverman brachte seine Überzeugung zum Ausdruck, dass Etsy für ein breiteres globales Publikum relevanter werden kann, indem er erklärte: „Wir glauben, dass Etsy für Millionen von Käufern auf der ganzen Welt häufiger relevanter sein kann.“
Überarbeitung der Plattform
Etsy erkennt die Notwendigkeit, das Einkaufserlebnis der Kunden neu zu beleben, um sich von Konkurrenten wie Amazon abzuheben. In den kommenden Jahren plant das Unternehmen, die Organisation und Kuration der Plattform zu verbessern, um Käufern die Möglichkeit zu geben, bezaubernde Produkte mühelos zu erkunden. Gleichzeitig möchte Etsy den Wert der Plattform für Händler steigern, indem es Funktionen einführt, die Verkäufer bei Werbung, Werbeaktionen, Preisgestaltung und Zahlungsabwicklung unterstützen. Der Erfolg von Shopify in diesem Bereich zeigt, wie solche Verbesserungen den Software-as-a-Service-Umsatz ankurbeln, die Gewinnmargen steigern und das Gesamtwachstum vorantreiben können. Dank seiner beträchtlichen Vertriebspräsenz verfügt Etsy über wertvolle Ressourcen, um diese Ziele zu erreichen.
Eine unsichere Reise
Etsy hat keine Garantien für das Erreichen seiner Erholungsziele und kann auch keine schnelle Erholung gewährleisten, die den Erwartungen der Wall Street entspricht. Derzeit wird die Aktie mit etwa dem Vierfachen des Jahresumsatzes gehandelt, was einen deutlichen Rückgang gegenüber ihrem pandemiebedingten Höchststand von fast 20 darstellt. Das Kurs-Umsatz-Verhältnis hat sich im vergangenen Jahr halbiert. Im Gegensatz dazu wird Shopify, das ein deutlich schnelleres Wachstum verzeichnet, mit fast dem 15-fachen des Jahresumsatzes bewertet. Um eine begründete Hoffnung auf eine Steigerung der Aktienbewertung zu haben, muss Etsy in den kommenden Jahren erhebliche Verbesserungen an der Plattform vornehmen. Anleger sollten wichtige Kennzahlen wie Verkaufsvolumen, Käuferwachstum und Gewinnmarge genau im Auge behalten, um Anzeichen für Fortschritte zu erkennen.