Volatilität und Unsicherheit umgeben den Yen
Der Yen fiel im frühen asiatischen Handel um 0,2 % auf 142,41 pro Dollar und machte damit den fast 2 %igen Anstieg, den er letzte Woche aufgrund des Dollar-Abschwungs erzielte, teilweise wieder rückgängig. In den letzten Wochen kam es bei der japanischen Währung zu Volatilität, da Marktteilnehmer versuchen, den Zeitplan für den Ausstieg der BOJ aus ihrer Negativzinspolitik abzuschätzen. Äußerungen von Gouverneur Kazuo Ueda zu Beginn dieses Monats führten zunächst zu einer erheblichen Erholung des Yen, die sich jedoch später umkehrte, als bekannt wurde, dass es unwahrscheinlich sei, dass es bereits im Dezember zu einer Änderung der Politik kommen werde. Die Anleger warten nun auf die Entscheidung der BOJ am Dienstag, um zusätzliche Klarheit über die Zinsaussichten der Bank zu erhalten. Rodrigo Catril, leitender FX-Stratege bei der National Australia Bank, kommentierte: „Das Treffen wird im Hinblick auf die Aktivitäten der BOJ relevant und wichtig sein, und es gibt einige auf dem Markt, die immer noch erwarten, dass es vielleicht eine Überraschung gibt.“
Zinssenkungen drohen dem Dollar
Der Dollar liegt derzeit nicht weit von Viermonatstiefs gegenüber dem britischen Pfund und fast Fünfmonatstiefs gegenüber dem australischen und neuseeländischen Dollar entfernt. Diese Tiefststände wurden letzte Woche erreicht, nachdem Beamte der Federal Reserve mögliche Zinssenkungen im kommenden Jahr angedeutet hatten. Während das Pfund zuletzt für 1,2678 US-Dollar verkauft wurde, stieg der Kiwi um 0,19 % auf 0,6219 US-Dollar. Der Greenback, der durch eine Reihe aggressiver Zinserhöhungen der Fed und die Erwartung höherer Zinssätze über einen längeren Zeitraum erhebliche Unterstützung erfahren hat, fiel letzte Woche als Reaktion auf die geldpolitische Sitzung der Fed um rund 1,3 % gegenüber einem Währungskorb. Der Dollar-Index lag zuletzt 0,05 % niedriger bei 102,57. Franck Dixmier, globaler Chief Investment Officer für festverzinsliche Wertpapiere bei Allianz Global Investors, sagte: „Die Fed hat offiziell die Tür für den nächsten Zyklus von Zinssenkungen geöffnet.“
EZB und BoE bleiben bei den Zinssätzen standhaft
Die Europäische Zentralbank (EZB) und die Bank of England (BoE) behielten bei ihren jeweiligen geldpolitischen Sitzungen letzte Woche beide ihre stabilen Zinssätze bei und unterschieden sich damit vom Ansatz der Fed. Während die Fed mögliche Zinssenkungen andeutete, wehrten sich EZB und BoE gegen die Erwartungen bevorstehender Zinssenkungen. Christine Lagarde, Präsidentin der EZB, machte deutlich, dass Zinssenkungen nicht auf dem Tisch lägen. Monica Defend, Leiterin des Amundi Investment Institute, kommentierte: „Die EZB und die BoE haben letzte Woche auf ihren jeweiligen geldpolitischen Sitzungen die Zinssätze stabil gehalten, obwohl sie sich im Gegensatz zur Fed gegen die Erwartungen bevorstehender Zinssenkungen gewehrt haben.“ Die BoE behält eine vorsichtige Haltung bei und zeigt keine Anzeichen dafür, von ihrer „längerfristig höheren“ Politik abzuweichen.
Euro durch sich verschlechternde Wachstumsaussichten belastet
Der Euro stieg um 0,07 % auf 1,0900 US-Dollar, unterstützt durch einen schwächeren Dollar. Die Einheitswährung wird jedoch weiterhin von den sich verschlechternden Wachstumsaussichten in der Eurozone beeinflusst. Die letzte Woche veröffentlichten Daten zeigten, dass sich der Rückgang der Geschäftstätigkeit in der Union im Dezember unerwartet verschärfte, was darauf hindeutet, dass sich die Wirtschaft wahrscheinlich in einer Rezession befindet.