1. Karneval: Auf dem Weg zum Erfolg
Carnival, weithin bekannt für seinen pandemiebedingten Zusammenbruch, als Kreuzfahrtschiffe fast ein Jahr lang festsaßen, hat seit der wirtschaftlichen Wiedereröffnung eine erstaunliche Erholung erlebt. Das Unternehmen hat die aufgestaute Urlaubsnachfrage wirksam genutzt und sich besser entwickelt als andere Sektoren der Nicht-Basiskonsumgüter, die mit Inflation, steigenden Zinsen und Rezessionsängsten zu kämpfen haben. Die letzten Quartale von Carnival verzeichneten Rekordumsätze, Buchungen und Nachfrage – ein klares Zeichen für eine wiederbelebte Nachfrageseite des Geschäfts.
Es ist jedoch wichtig, das Gesamtbild von Carnival zu betrachten. Die Bilanz des Unternehmens spiegelt nun eine deutliche Verschlechterung im Vergleich zu Zeiten vor der Pandemie wider. Mit einem geschätzten bereinigten EBITDA von 4,1 bis 4,2 Milliarden US-Dollar und einer Verschuldung von 31 Milliarden US-Dollar ist Carnivals bereinigter freier Cashflow von 1,9 Milliarden US-Dollar in den ersten drei Quartalen des Jahres für den Schuldenabbau angestrebt. Darüber hinaus könnte ein erwarteter Rückgang der Zinssätze die Refinanzierung der Schulden erleichtern und letztendlich die Aktie stärken.
Zusätzlich zu seiner aktuellen Dynamik wird Carnival von Trends wie der Vorliebe der Millennials für Erlebnisausgaben und der relativen Erschwinglichkeit von Kreuzfahrten im Vergleich zu anderen Urlaubsoptionen profitieren. Unter der Annahme eines soliden Wachstums und einer Bilanzsanierung dürfte der Aktienkurs von Carnival bis 2030 einen deutlichen Anstieg verzeichnen.
2. Etsy: Die Macht des Online-Marktplatzes nutzen
Etsy, der auf handgefertigte und Vintage-Waren spezialisierte Online-Marktplatz, erlebte einen gegensätzlichen Verlauf zum Karneval. Während die Aktien des Unternehmens während der Pandemie stark anstiegen, stürzten sie anschließend ab, da das Wachstum des Bruttowarenumsatzes stagnierte.
Trotz dieses Rückschlags verfügt Etsy über eine stabile und wachsende Basis an Verkäufern und Käufern, wobei die Plattformaktivität im vergangenen Jahr einen Anstieg der aktiven Verkäufer um 26 % verzeichnete. Offensichtlich bietet Etsy eine maßgeschneiderte Plattform für Kunsthandwerker, die ihre Kreationen verkaufen möchten. In jüngerer Zeit deutet ein Wiederanstieg der Nutzerzahlen auf einen potenziellen Anstieg des Umsatzwachstums hin.
Ähnlich wie Carnival dürfte auch Etsy von sinkenden Zinssätzen profitieren, die das Verbrauchervertrauen und die Ausgaben steigern. Darüber hinaus begünstigen niedrigere Zinssätze Wachstumsaktien, was die Attraktivität von Etsy-Aktien steigert. Mit einer attraktiven Bewertung, einem Handel mit etwa dem 15-fachen des erwarteten bereinigten EBITDA und einem etwa 30-fachen GAAP-Gewinn, könnten eine bescheidene Wachstumsrate und steigende Margen Etsy dazu veranlassen, bis zum Jahr 2030 eine anfängliche Investition von 1.000 US-Dollar in 5.000 US-Dollar umzuwandeln.