Einführung
Die Bank of England (BoE) dürfte mit ihrer heutigen Entscheidung die Zinsen auf dem höchsten Stand seit 15 Jahren belassen. Allerdings konzentrieren sich die Anleger mehr darauf, ob die politischen Entscheidungsträger den Markterwartungen hinsichtlich mehrerer Zinssenkungen im nächsten Jahr entgegenwirken werden. Die BoE hat die Zinsen seit August bei 5,25 % belassen, um den Inflationsdruck zu bekämpfen. Unterdessen haben andere Zentralbanken mögliche Kürzungen signalisiert und damit die Haltung der BoE in Frage gestellt.
Inflationssorgen und Markterwartungen
Trotz eines Rückgangs gegenüber ihrem 41-Jahres-Hoch im Oktober 2022 bleibt die Inflation in Großbritannien bei 4,6 %, mehr als doppelt so hoch wie das Ziel der BoE und höher als in anderen entwickelten Ländern. Die Anleger rechnen derzeit mit einer Senkung des Leitzinses um fast fünf Viertelpunkte im Laufe des Jahres 2024, wobei die erste Senkung möglicherweise im März erfolgen wird. Solche Marktwetten könnten für die BoE beunruhigend sein, die weiterhin über den Inflationsdruck besorgt ist.
Wirtschaftsdaten und mögliche Kursanpassung
Die jüngsten Wirtschaftsdaten im Vereinigten Königreich, darunter ein Rückgang um 0,3 % im Oktober, deuten auf ein potenzielles Rezessionsrisiko hin. Darüber hinaus hat sich das Lohnwachstum verlangsamt, obwohl es für die BoE nach wie vor ein erheblicher Grund für Inflationssorgen ist. Angesichts dieser Daten besteht die Möglichkeit, dass die Inflation schneller als erwartet sinkt, was dazu führt, dass die BoE früher als erwartet ihren Kurs ändern muss.
Bevorstehende Faktoren und Zinserwartungen
Die BoE wird auch die Haushaltsaktualisierung des Finanzministers berücksichtigen, die die Voraussetzungen für Steuersenkungen vor den nationalen Wahlen 2024 schafft. Die Ankündigung der Zentralbank wird zwischen der Ankündigung der US-Notenbank und der Europäischen Zentralbank liegen, die voraussichtlich beide ihre Zinssätze beibehalten werden. Die Fed und die EZB verzeichneten frühere und schnellere Zinssenkungen, da die Inflation in ihren jeweiligen Regionen näher am Zielwert lag. Die BoE hat in diesem Monat nur begrenzte Möglichkeiten, die Marktzinserwartungen anzupassen, da keine vierteljährlichen Prognosen oder Pressekonferenzen geplant sind.
Ansichten der politischen Entscheidungsträger der BoE
Einige politische Entscheidungsträger der BoE argumentieren, dass die Zinsen weiter steigen sollten. Bei der Abstimmung im letzten Monat unterstützten drei von neun Mitgliedern des geldpolitischen Ausschusses der BoE eine Zinserhöhung um einen Viertelpunkt. Ökonomen gehen davon aus, dass sie dieses Mal wahrscheinlich genauso abstimmen werden. Chefökonom Huw Pill hat jedoch die Möglichkeit einer Zinssenkung erörtert, obwohl Gouverneur Andrew Bailey der Meinung ist, dass es für solche Diskussionen noch zu früh ist.