Verwendung von Taiwan Semiconductor Manufacturing und Micron Technology
Zwei der führenden Unternehmen der Branche sind Micron Technology und Taiwan Semiconductor Manufacturing. Einer der größten Hersteller von DRAM- und NAND-Speicherchips weltweit ist Micron, das sich auf diese Produkte spezialisiert hat. Der weltweit größte und fortschrittlichste Auftrags-Chiphersteller, TSMC, konzentriert sich auf die Herstellung von Chips für Unternehmen wie Apple und AMD.
Jüngste Rückgänge und Allzeithochs
Sowohl die Aktienkurse von Micron als auch TSMC erreichten im Januar 2022 aufgrund von Prognosen für einen deutlichen Anstieg der Nachfrage nach neuen Chips Rekordhöhen. Es wurde angenommen, dass diese Nachfrage durch den Aufstieg von 5G-Geräten, steigende PC-Verkäufe, Innovationen in der Automobilindustrie und Renovierungen von Rechenzentren für Cloud- und KI-Jobs angeheizt wurde. Der 5G-Upgrade-Zyklus stoppte, die PC-Verkäufe brachen ein und Rechenzentren waren aufgrund makroökonomischer Gegenwinde und steigender Raten gezwungen, Kostensenkungsmaßnahmen umzusetzen. Infolgedessen kam es zu einem Überangebot an Chips, das mehrere Chiphersteller zwang, die Produktion einzuschränken. Sowohl Micron als auch TSMC werden derzeit 38 % bzw. 30 % unter ihren Allzeithochs gehandelt.
Vergleich zwischen TSMC und Micron
Unterschiedliche Geschäftsmodelle unterscheiden Micron und TSMC. Während TSMC nur Halbleiter für andere Firmen herstellt, entwickelt, fertigt und verkauft Micron seine eigenen Prozessoren. DRAM-Chips (69 %) und NAND-Chips (27 % des Umsatzes von Micron) sind die beiden Haupteinnahmequellen. Im Gegensatz dazu stammen die Einnahmen von TSMC aus den Bereichen Hochleistungscomputer (42 %), Smartphone (38 %), Automobil und IoT (14 %) und anderen Branchen.
Zukunftsaussichten
Im letzten Geschäftsjahr verlangsamte sich das Umsatzwachstum von Micron und stieg um 11 % gegenüber 29 % im Vorjahr. Dies wurde durch einen Rückgang der PC- und Smartphone-Verkäufe sowie die Auswirkungen der COVID-19-Sperren in China auf Rechenzentren verursacht. Das Unternehmen, das für das folgende Jahr mit einem erheblichen Umsatzrückgang rechnet, hat Maßnahmen ergriffen, um seine Margen zu stabilisieren, einschließlich der Reduzierung seiner Personal- und Investitionsausgaben (Capex).
Der Umsatz und die Rentabilität von TSMC hingegen sind im letzten Geschäftsjahr stetig um 43 % bzw. 70 % gestiegen. Im kommenden Jahr wird dieses Wachstum voraussichtlich mit einer Umsatzsteigerung von 2 % und einem Gewinnrückgang von 14 % nachlassen. Analysten erwarten für das Geschäft im Jahr 2024 eine Trendwende mit einer Umsatzsteigerung von 20 % und einer Gewinnsteigerung von 22 %.
Abschließende Reflexionen
Obwohl TSMC und Micron beide bedeutende Akteure in der Halbleiterindustrie sind, ist TSMC größer, vielfältiger und weist ein stetigeres Wachstum auf. Darüber hinaus ist es günstiger bewertet und wird zum 16-fachen des prognostizierten Gewinns und zum 6-fachen des diesjährigen Umsatzes verkauft. Der Wert von Micron hingegen ist aufgrund der jüngsten Verluste weniger offensichtlich, obwohl es mit dem Vierfachen des diesjährigen Umsatzes gehandelt wird. Wenn Sie sich für eines entscheiden müssten, wäre TSMC basierend auf diesen Kriterien die beste Wahl.