Aktienmarkt legt trotz schwacher Gewinnentwicklung zu
Der Aktienmarkt 2023 verzeichnete bisher einen deutlichen Anstieg, aber die erste Berichtssaison des Jahres hat einen negativen Trend mit geringeren Revisionen der Gewinnschätzungen gezeigt. 20 S&P-500-Unternehmen haben sich laut einer FactSet-Umfrage diesem Muster widersetzt, mit den größten positiven Revisionen ihrer Erwartungen für den Gewinn pro Aktie (EPS) für 2023. Auf der anderen Seite gibt es eine Liste der 20 Benchmark-Indexunternehmen, deren EPS-Prognosen für 2023 die schlimmsten Anpassungen erfahren haben.
Gestiegene KGV-Bewertungen werden durch positive EPS-Revisionen gestützt.
Die starken Anpassungen der EPS-Prognosen nach oben könnten schließlich dazu führen, dass bestimmte Aktien mit einem höheren Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) bewertet werden. Wenn sich aufeinanderfolgende Gewinnprognosen andererseits nicht verbessern, könnten negative Revisionen langfristige Auswirkungen auf die Aktienwerte haben. Dennoch ist die Mehrheit der Aktien auf der Liste mit den schlechtesten Revisionen der EPS-Schätzungen in diesem Jahr bisher gestiegen. Die Aufregung der Anleger über die Kostensenkungsinitiativen der Unternehmen, von denen erwartet wird, dass sie die Gewinne vorübergehend schmälern, könnte der Grund dafür sein.
Tesla Inc. Gegen den Strom
Eines der Unternehmen, das sich dem Trend widersetzt hat, ist Tesla Inc. Die Aktien sind in diesem Jahr bisher um 58 % gestiegen, obwohl die durchschnittliche EPS-Prognose für 2023 vom 31. Dezember 2022 um 26 % gesunken ist. Dies könnte auf die Überlegungen der Anleger zurückzuführen sein dass der Rückgang der Aktie um 65 % im Jahr 2022 übertrieben war. Seit der Wiedereröffnung Chinas entscheiden sich die Verbraucher von Elektrofahrzeugen nun für Tesla gegenüber inländischen Konkurrenten, was der Aktie zu einem Anstieg verhilft.
Konsensgewinnschätzungen unterstützen die Aktienkurse
Einvernehmliche Gewinnprognosen von Analysten sind für die langfristige Nachhaltigkeit von Aktienwerten unerlässlich. Dies wird berechnet, indem der heutige Aktienkurs eines Unternehmens durch die Konsensschätzung seines nächsten 12-Monats-Gewinns pro Aktie dividiert wird. Analysten gehen davon aus, dass der gewichtete Gewinn pro Aktie des S&P 500 im Kalenderjahr 2023 um 2 % auf 222,60 $ von 217,25 $ im Jahr 2022 steigen wird, trotz der Besorgnis über eine wahrscheinliche Rezession, die durch die Zinserhöhungen der Federal Reserve zur Eindämmung der Inflation ausgelöst wird.
Unternehmen mit höheren Gewinnen
Laut FactSet-Daten sagen Experten voraus, dass 275 S&P 500-Unternehmen in diesem Jahr ihre Gewinne steigern werden, 223 Unternehmen einen Rückgang des Gewinns pro Aktie verzeichnen werden und ein Unternehmen einen Gewinn pro Aktie haben wird, der gegenüber dem Vorjahr unverändert ist.
erbärmliche EPS-Revisionen
Leider haben nur 183 Unternehmen im S&P 500 ihren Konsensgewinn pro Aktie für 2023 nach oben revidiert, während 28 stabil geblieben sind und 288 einen Rückgang verzeichnet haben. Für S&P-500-Unternehmen gab es im vergangenen Jahr 258 positive Revisionen der EPS-Schätzung für 2022. Dies zeigt eine Veränderung von 52 % der Unternehmen, die positive Änderungen melden, zu 58 %, die ungünstige Revisionen melden.
Unternehmen widerstehen dem Trend
Die 20 S&P 500-Unternehmen mit dem größten Sprung bei den Konsenserwartungen je Aktie für 2023 seit Ende 2022 sind enthalten, wobei Wynn Resorts Ltd. aufgrund besserer Geschäfte in Macau nach der Aufhebung von COVID-19 durch die chinesische Regierung ganz oben auf der Liste steht Einschränkungen.
Die schlechtesten EPS-Schätzungsaktualisierungen
Durchschnittlichen Prognosen zufolge werden voraussichtlich nur 4 S&P 500-Unternehmen für das Kalenderjahr 2023 Nettoverluste melden. Diese vier Unternehmen zusammen