Obwohl sie in den letzten Monaten zurückgegangen ist, ist die Inflationsrate in den Vereinigten Staaten immer noch ziemlich hoch. Die Anleger sind zuversichtlich, dass die Inflationsrate weiter sinken wird, aber eine wahrscheinliche Rezession und längere Zeit höhere Zinsen könnten der Wirtschaft und den Aktien schaden.
Der Mitbegründer und Co-Vorsitzende von Oaktree Capital Management, Howard Marks, behauptet, dass es in den letzten Jahren eine „Meeresverschiebung“ in der Finanzlandschaft gegeben habe. Laut Marks könnten eine Reihe von Variablen, darunter die Umkehrung der Globalisierung, wettbewerbsfähige Arbeitsmärkte, steigende Löhne und eine expandierende Wirtschaft, die Inflation höher halten, als sich die Anleger in den letzten Jahren daran gewöhnt haben. Wenn dem so ist, könnte die Zeit der extrem niedrigen Zinsen und der stimulierenden Politik zu Ende gehen.
Obwohl niemand vorhersehen kann, was als nächstes passieren wird, ist es wichtiger denn je, sicherzustellen, dass Ihr Portfolio einige robuste Unternehmen enthält, die möglichen wirtschaftlichen Schwankungen standhalten können.
Diese Unternehmen belohnen Anleger durch Dividenden oder Aktienrückkäufe und generieren stetige Einnahmen und robuste Cashflows, die ihre Aktien weniger volatil und zuverlässiger machen.
Waste Management (WM 1,18 %), McDonald’s (MCD 0,68 %) und Berkshire Hathaway (BRK.A 1,34 %) (BRK.B 0,87 %) sind drei hartnäckige Unternehmen, die Ihr Portfolio jetzt verstärken können.
1. Waste Management, das über 259 Deponien in den Vereinigten Staaten und Kanada betreibt, ist ein wesentlicher Bestandteil der nordamerikanischen Infrastruktur.
Obwohl Sie vielleicht mit dem Müllabfuhrdienst von Waste Management vertraut sind, macht dieses Segment nur 15 % des Umsatzes des Unternehmens aus. Um das Unternehmen zu vervollständigen, bietet es auch die Sammlung, den Transport, das Recycling und die Deponielagerung von Gewerbe- und Industrieabfällen an.
Es hat in den letzten fünf Jahren 88 Unternehmen übernommen und ist damit mit einem Marktanteil von 24 % das größte Abfall- und Recyclingunternehmen in den Vereinigten Staaten.
Der Umsatz von Waste Management im Jahr 2020 ging trotz des Rückgangs der Geschäftstätigkeit nur um 1,5 % zurück, aber der verwässerte Gewinn pro Aktie (EPS) ging um 10 % zurück. Seitdem hat es sich deutlich erholt, mit jährlichen Umsatz- und verwässerten EPS-Wachstumsraten von 13,8 % bzw. 23,7 % in den folgenden zwei Jahren.
Der freie Cashflow für das Jahr oder das Geld, das nach der Bezahlung des Betriebs und der Kapitalinvestitionen übrig bleibt, betrug fast 2 Milliarden US-Dollar. Mit diesem Geld kann das Unternehmen seine Schulden abbauen oder Investoren Dividenden und Aktienrückkäufe anbieten. Das Unternehmen gab im vergangenen Jahr 1,5 Milliarden US-Dollar für Aktienrückkäufe und weitere 1 Milliarde US-Dollar für Dividendenzahlungen aus, was den Anlegern eine Rendite von 1,72 % bescherte.
Trash Management ist ein wesentlicher Bestandteil der nordamerikanischen Abfallentsorgung, und sein robustes Unternehmen kann unabhängig von der Wirtschaftslage funktionieren.
2. McDonald’s besitzt eine Fast-Food-Marke, die auf der ganzen Welt bekannt ist, und im vergangenen Jahr haben Preiserhöhungen dazu beigetragen, den Kundenstamm zu erweitern, da die Menschen nach günstigeren Optionen suchen. Der Umsatz vergleichbarer Geschäfte stieg im vierten Quartal weltweit um 12 %, mit zweistelligem Wachstum im In- und Ausland.
Selbst während Rezessionen und Inflation blieb das Geschäft von McDonald’s stabil. Der verwässerte Gewinn pro Aktie der Fast-Food-Kette verdoppelte sich zwischen 2007 und 2009 von 1,98 $ auf 4,11 $. Die Aktie legte in dieser Zeit um 54 % zu und übertraf damit den Rückgang des S&P 500 um 16 %.
Ein starker freier Cashflow wird von McDonald’s widerstandsfähigem Unternehmen erwirtschaftet, das den Investoren im vergangenen Jahr auch Aktienrückkäufe in Höhe von 3,9 Milliarden US-Dollar und Dividenden in Höhe von 4,2 Milliarden US-Dollar bescherte, was ihm eine Rendite von 2,15 % bescherte. Seine Geschäftstätigkeit generiert robuste Cashflows, die Anleger kontinuierlich belohnen und dazu beitragen können, Ihr Portfolio im Falle eines wirtschaftlichen Abschwungs oder einer anhaltend steigenden Inflation in den kommenden Jahren zu stabilisieren.
3. Die Holdinggesellschaft von Warren Buffett hält Anteile an einer Reihe bekannter Unternehmen, darunter Apple, Bank of America und Chevron, die börsennotiert sind.
GEICO, General Re, Berkshire Hathaway Reinsurance, National Indemnity und Allegheny, die jüngste Akquisition in Höhe von 11,6 Milliarden US-Dollar, sind nur einige der Versicherer, die Berkshire besitzt.
Laut Buffett machen Versicherungen „einen sehr großen Teil des Vermögens von Berkshire“ aus, und der Verkauf von Versicherungsprodukten „wird immer zusammen mit Wirtschaftswachstum und Inflation zunehmen“.
Sie sitzen auf einer großen Geldsumme, die sie möglicherweise halten und in die sie investieren, die sie jedoch nicht besitzen, da sie kein Bargeld auszahlen, bis Kunden Ansprüche geltend machen. Der Begriff für dieses Bargeld ist „Float“, und Buffett schreibt einen Großteil des Erfolgs des Unternehmens seinem Float zu.
Seit Berkshire National Indemnity im Jahr 1967 bis zum Ende des Vorjahres übernommen hat, ist sein Marktwert jährlich um 18 % von 19 Millionen auf 147 Milliarden US-Dollar gestiegen. Dieser Float ist „klebrig“, weil seine Cashflows oft konsistent sind, was es Berkshire ermöglicht, eine langfristige Anlagestrategie zu verfolgen.
Einen wesentlichen Beitrag zur langen Erfolgsgeschichte von Berkshire Hathaway leistet die Versicherungssparte. Wie im gesamten Jahr 2022 beschert das konstante Geschäft Buffett und seinem Team kontinuierliche Cashflows, die sie in Aktien investieren können. Unabhängig von der Wirtschaftslage ist Berkshire aufgrund seines kontinuierlichen Cashflows ein robustes Unternehmen.