Gespräch mit Nassim Taleb: Wirtschafts- und Börsengedanken
Nassim Taleb ist ein bekannter Trader, Investor und Denker, der für seine Fähigkeiten bei der Vorhersage von Black Swan-Ereignissen und seinem Risikomanagement bekannt ist. Er war ein ehemaliger Hedgefonds-Manager, Gründer von Empirica Capital und wissenschaftlicher Berater von Universa Investments LP. Wir haben die Höhepunkte seines letzten Interviews, in dem er über seine Gedanken zum Aktienmarkt und zur Wirtschaft gesprochen hat.
Die Illusion von Reichtum und das Konzept von „Finance 101“
Taleb diskutiert zunächst die Idee von „Finance 101“, wonach Zufriedenheit mit einem positiven Cashflow gleichzusetzen ist. Im Gegensatz dazu verschwand diese Idee 2008. Diese Umstände, die er als „Tumoren“ bezeichnet, führten zur Bildung von „illusionären Reichtümern“ von insgesamt mehr als 100 Billionen Dollar.
Marktbeispiele für „Tumoren“
Laut Taleb sind Kryptowährungen und Immobilien aus der Zeit vor 2008 zwei hervorragende Beispiele für „Tumoren“ oder Blasen am Markt. Darüber hinaus beschreibt er den Aufstieg von SPAC-Aktien (Special Purpose Acquisition Company) als eine Blase im Jahr 2020. Die Ungleichheit soll durch das Wachstum von Milliardären angeheizt werden, die auf den Top-Milliardärslisten als kosmetische Reichtümer aufgeführt sind.
Die Börsenblase 2020
Im Jahr 2020 hatte der Aktienmarkt eine große Blase, von der viele glauben, dass sie als Folge einer Kompression der Multiplikatoren vieler Wachstumsaktien „geplatzt“ ist, die durch das Umfeld steigender Zinssätze verursacht wurde. Taleb ist der Meinung, dass der Aktienmarkt trotz des Ausverkaufs für Zinssätze von 3 % oder 4 % „immer noch überteuert“ ist. Die Tatsache, dass die Inflation zurückgeht, deutet darauf hin, dass die Zinserhöhungen der Fed Auswirkungen auf sie haben und letztendlich zu einem Rückgang der Zinssätze führen werden.
Bitcoin aus Sicht von Taleb
Taleb unterstützte Bitcoin zunächst als alternative Währung, argumentierte jedoch in einem Papier, dass Bitcoin aufgrund seiner Knappheit keine Absicherung gegen Inflation sei. Er glaubt, dass die Dezentralisierung von Bitcoin schädlich sein könnte, da ein Fehler im System einen Dominoeffekt haben und den Wert der Währung auf Null drücken könnte.
Der Zweck der Risikominderung
Taleb möchte eine asymmetrische Auszahlung garantieren und gleichzeitig die Anleger vor dem „Schwanzrisiko“ schützen. Indem er Renditen auf der Grundlage eines Fünf-, Zehn- oder Fünfzehnjahresplans berechnet, versucht er, Kunden gegen ungünstige Umstände zu „versichern“.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Talebs Perspektiven auf den Aktienmarkt und die Wirtschaft Aufschluss über seine Erfahrung in der Risikominderung und seine Ideen geben, wie Anleger vor ungünstigen Ereignissen geschützt werden können. Die Meinungen von Taleb werden von Personen aus dem Finanzsektor eingehend geprüft, da sich die Wirtschaft und der Aktienmarkt weiter verändern.