Laut Pierre Andurand, einem der besten Energiehändler der Welt, hat der russische Präsident Wladimir Putin „den Energiekampf verloren“ und die schlimmste europäische Gas- und Stromkrise ist überstanden.
Da sich Europa schnell an ein Leben ohne russisches Gas gewöhnt hat, behauptete Andurand, dessen energieorientierte Hedgefonds während der Coronavirus-Pandemie drei Rekordjahresrenditen verzeichneten, er habe alle seine Positionen auf den Erdgasmärkten geschlossen. Er sagte dies, weil er nicht damit rechnete, dass der Preisanstieg auf Rekordhöhen des letzten Jahres erneut auftritt.
In einem Interview mit der Financial Times erklärte Andurand: „Ich glaube, Putin hat den Energiekampf verloren.
Der von Andurand verwaltete Commodities Discretionary Enhanced Fund, dessen Unternehmen für ein Vermögen von 1,4 Milliarden US-Dollar verantwortlich ist, verzeichnete von Anfang 2020 bis Ende des Vorjahres einen Zuwachs von rund 650 %. Der ehemalige Energiehändler bei Goldman Sachs und Vitol baute seinen Ruhm auf, indem er eine Reihe bedeutender Veränderungen bei Öl und anderen Energierohstoffen in den letzten 20 Jahren korrekt vorhersagte, insbesondere die Schwankungen der Ölpreise in den frühen Stadien der Coronavirus-Epidemie.
Andurand, dessen Fonds im Jahr 2023 bisher um 3 % gesunken ist, behauptete, Putin habe einen Fehler begangen, als er im vergangenen Jahr die Gaslieferungen nach Europa reduziert habe, weil er, obwohl er vorübergehend die Kosten erhöhte, die Anpassungsfähigkeit der Verbraucher falsch eingeschätzt habe.
Andurand erklärte: „Ich denke, das war eine große Fehlkalkulation von Putin, wer den Einfluss hatte, genauso wie er überschätzt hat, wie die Ukraine zurückschlagen und der Westen vereint werden würde.“
Es wird mindestens zehn Jahre dauern, genügend Pipelines zu bauen, um diese Gaslieferungen nach Asien umzuleiten, was bedeutet, dass Russland seinen größten Verbraucher dauerhaft verloren hat.
Andurand behauptete, dass selbst nach dem Ende der Gas- und Stromkrise immer noch eine Chance für signifikante Veränderungen bei dem Rohstoff bestehe, für den er am bekanntesten ist. Er behauptete, dass die Ölpreise in letzter Zeit zu tief gefallen seien und im Begriff seien zu steigen, da Chinas wirtschaftliche Erholung nach dem Ende seiner Null-Covid-Politik an Fahrt gewinne.
Andurand prognostizierte, dass der Ölpreis später im Jahr 2023 140 USD pro Barrel erreichen würde, und behauptete, dass der Markt aufgrund von Verlusten aus dem Vorjahr sowie der zunehmenden Dominanz von Multi-Manager- und Quant-Hedgefonds eine zu kurzfristige Perspektive einnehme.
Als die Preise in der zweiten Hälfte des vergangenen Jahres einbrachen, sagte Andurand: „Die Offenheit Chinas wird zu einem viel stärkeren Wachstum der Ölnachfrage führen als prognostiziert.“ Er sagte jedoch, dass er Mitte Dezember seine Wetten auf Öl erhöht habe.
„Es könnte einige Monate dauern, bis der Markt das Ausmaß des Nachfrageanstiegs erkennt, den wir sehen“, fuhr er fort und argumentierte, dass der von China angeführte globale Verbrauch in diesem Jahr um bis zu 4 Millionen Barrel pro Tag steigen könnte, verglichen mit einem durchschnittliche jährliche Wachstumsrate von knapp über 1 Million Barrel pro Tag.
Inflationsbereinigt seien 140 US-Dollar „kein verrückt hoher Preis“, sagte Andurand und bemerkte, dass der Ölpreis aller Zeiten mit 147 US-Dollar pro Barrel vor 15 Jahren erreicht wurde. „Das würde auf ziemlich große Lagerentnahmen hindeuten, und der Markt wird sehr eng werden.“
Kurz nachdem Russland letztes Jahr in die Ukraine einmarschiert war, stieg der Ölpreis kurzzeitig auf 139 Dollar pro Barrel. Seitdem ist er jedoch auf 83 $ pro Barrel gefallen, da sich herausstellte, dass die Auswirkungen westlicher Sanktionen auf die Menge der Moskauer Öllieferungen sehr gering waren.
Andurand erklärte, dass er nicht auf die jüngste Verschärfung der westlichen Sanktionen gegen Russland rechne, um den Preis zu erhöhen, da er voraussehe, dass die Maßnahmen wahrscheinlich nicht zu viele Barrel vom Markt entfernen würden und dass Moskau sich dafür entscheiden werde, sein Öl mit einem Rabatt zu verkaufen, um anzuziehen neue Kunden in Asien.
Da Russland die Bereitschaft gezeigt habe, die Fässer auch zu extrem niedrigen Preisen zu transferieren, fügte Andurand hinzu: „Ich möchte nicht auf eine signifikante Unterbrechung der Versorgung aus Russland wetten.“
„Mein Grundargument ist, dass es keine signifikante Lieferunterbrechung aus Russland geben wird, und ich interessiere mich mehr für die Auswirkungen der Offenheit Chinas und Asiens insgesamt.“