توسيع قاعدة العملاء والعلامة التجارية المتميزة
على الرغم من أن شركة American Express تفرض رسومًا سنوية على بطاقات الائتمان الخاصة بها، إلا أنها تحقق إيرادات في المقام الأول من معاملات بطاقات الائتمان. يدفع التجار رسومًا بسيطة لشركة American Express مقابل معالجة مدفوعات العملاء. في عام 2023، أنفق العملاء ما يقرب من 1.5 تريليون دولار أمريكي على شبكة بطاقات American Express، مما أدى إلى تحقيق إيرادات معاملات بقيمة 33.4 مليار دولار أمريكي، وهو ما يمثل 55% من الإيرادات المجمعة للشركة.
من الجدير بالذكر أن أمريكان إكسبريس تكتسب قوة جذب بين عملاء جيل الألفية والجيل Z الأصغر سنًا، حيث تضيف حوالي 3 ملايين بطاقة جديدة إلى شبكتها كل ربع سنة منذ بداية عام 2022. وقد نمت إيرادات المعاملات من هذه الفئات العمرية بنسبة 15% على أساس سنوي في عام الربع الرابع من عام 2023. على الرغم من المنافسة من البنوك الكبرى وجهات إصدار بطاقات الائتمان الأخرى، فإن الاعتراف بالعلامة التجارية لشركة American Express منذ عقود في الولايات المتحدة يجعل من الصعب على المنافسين تقويض مكانتها في أذهان المستهلكين.
توسيع التوزيع الدولي
كان افتقار أمريكان إكسبريس إلى التوزيع مقارنة بمنافسيها فيزا وماستركارد بمثابة عائق قبل عشر سنوات. ومع ذلك، فقد حققت الشركة خطوات كبيرة في هذا المجال. في عام 2014، بلغ معدل قبول التجار في الولايات المتحدة 80%، لكنه ارتفع منذ ذلك الحين إلى 99%. ويعزز معدل القبول المحسن هذا عرض القيمة للعملاء وساهم في نمو إيرادات المعاملات على مدى العقد الماضي. تركز أمريكان إكسبريس بشكل خاص على زيادة القبول في المدن الكبرى ذات الإنفاق المرتفع، بما في ذلك لندن وسنغافورة. وفي عام 2021، حققت 17 من هذه المدن ذات الأولوية معدل قبول تجاري يزيد عن 75%.
يوفر توسيع القبول الدولي فرصًا لشركة American Express لزيادة الإنفاق بين المسافرين الأمريكيين في الخارج وجذب العملاء من أسواق جديدة مثل المملكة المتحدة وأستراليا واليابان. سيكون هذا التطور الاستراتيجي حاسمًا حيث تسعى أمريكان إكسبريس إلى مواصلة زيادة إنفاق شبكتها على مدى السنوات الخمس إلى العشر القادمة، مع الأخذ في الاعتبار وجودها الكبير بالفعل في الولايات المتحدة.
أعلى سعر للأسهم على الإطلاق وتقييم جذاب
بعد تقارير الأرباح الرائعة، وصل سعر سهم أمريكان إكسبريس إلى أعلى مستوى له على الإطلاق وهو 202 دولار. هذا العام، حقق السهم عائدًا بنسبة 7.5%، متجاوزًا أداء مؤشر S&P 500.
بالنسبة لعام 2024، تتوقع الإدارة أن تبلغ ربحية السهم (EPS) حوالي 13 دولارًا أمريكيًا، مما يؤدي إلى نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) البالغة 15.5. مع النمو المطرد للإيرادات، وتوسيع الهامش، وعمليات إعادة شراء الأسهم المستمرة، تهدف أمريكان إكسبريس إلى تحقيق نمو ربحية السهم في منتصف سن المراهقة سنويًا. وبالنظر إلى انخفاض نسبة السعر إلى الربحية، فإن أمريكان إكسبريس في وضع جيد يمكنها من التفوق على السوق في عام 2024 وعلى مدى العقد المقبل.