إمكانات المبتدئين
بينما نتطلع إلى عام 2024، يفكر العديد من المستثمرين في طرق لتحسين محافظهم الاستثمارية لتحقيق أقصى قدر من العائدات. إحدى الشركات التي اكتسبت الاهتمام بسبب إمكاناتها التخريبية هي شركة Upstart. على الرغم من أن سعر Upstart أقل حاليًا بنسبة 91% من أعلى مستوى له على الإطلاق، فقد شهد ارتفاعًا ملحوظًا بنسبة 209% في عام 2023.
يتم استخدام نظام Upstart من قبل أكثر من 100 بنك واتحاد ائتماني مختلف، مما يوضح قدرته على تحسين معدلات الموافقة وإدارة حالات التخلف عن السداد. منذ تأسيسها، قامت الشركة بتسهيل الحصول على قروض بقيمة 35 مليار دولار. ومع ذلك، فإن هذا الرقم يتضاءل مقارنة بحجم الإنشاء السنوي الذي يبلغ 4 تريليون دولار أمريكي لمنتجات الإقراض الشخصية والسيارات والشركات الصغيرة والمنازل في الولايات المتحدة.
نظرة متفائلة
بالنظر إلى المستقبل على مدى العقد المقبل، فإن السيناريو الأكثر تفاؤلاً بالنسبة لشركة Upstart ينطوي على توسع كبير في الأعمال التجارية. سيكون هذا مدفوعًا بالشراكة مع المزيد من مؤسسات الإقراض ووكلاء السيارات مع تحقيق نجاح ملحوظ مع منتج قروض الإسكان الذي تم إطلاقه مؤخرًا. هناك أيضًا إمكانية لدخول Upstart في قطاعات إقراض أخرى، مثل بطاقات الائتمان وقروض الطلاب، والتوسع في الأسواق الدولية، مما يؤدي إلى توسيع إجمالي السوق القابلة للتوجيه (TAM).
تمتلك الشركات الصغيرة عمومًا إمكانات نمو أكبر مقارنة بالشركات الأكبر حجمًا، وتستفيد شركة Upstart من خبرتها في تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي ووجودها في أسواق الإقراض الواسعة. وبالتالي، ليس من المفاجئ أن يتوقع مؤيدو الاتجاه الصعودي عوائد كبيرة في السنوات القادمة.
شكوك في الأفق
رغم أن السيناريو المتفائل مقنع بالفعل، إلا أنه ليس نتيجة مضمونة على الإطلاق. وقد أظهر مسار نمو الشركات الناشئة أنماطا دورية مماثلة للمؤسسات المصرفية التقليدية، مما يجعلها عرضة للرياح المعاكسة المرتبطة بارتفاع أسعار الفائدة. وقد أدت هذه الرياح المعاكسة إلى انخفاض الطلب على المقترضين ومعايير إقراض أكثر صرامة من الشركاء المصرفيين.
خلال نفس الفترة، أعلنت شركة Upstart عن خسارة صافية قدرها 198 مليون دولار. يجب على المستثمرين على المدى الطويل أن يأخذوا في الاعتبار التأثير المحتمل للانكماش الاقتصادي، حيث من المرجح أن تتأثر شركة Upstart بشكل كبير، مما يثير المخاوف بشأن قدرتها على مواجهة مثل هذه التحديات.
على الرغم من أن إجمالي السوق القابلة للتوجيه (TAM) لشركة Upstart يبدو ضخمًا، إلا أنه من غير المحتمل أن تحصل الشركة على حصة كبيرة منه. وتمتلك المؤسسات المالية الأخرى الموارد اللازمة للاستثمار بشكل مستقل في الذكاء الاصطناعي والقدرات الرقمية، مما يقلل من احتمالية الشراكة مع Upstart.
علاوة على ذلك، ارتفع تقييم الشركة، حيث بلغ مضاعف السعر إلى المبيعات 5.2، أي ما يقرب من ثلاثة أضعاف ما كان عليه قبل عام. ويترجم هذا الحماس المتزايد إلى هامش أمان أضيق للمستثمرين المحتملين.
لذا، فبينما تُظهر شركة Upstart إمكانات صعودية في العقد المقبل، فإن مستوى عدم اليقين المحيط بمستقبلها مرتفع بشكل ملحوظ.