تناقص القلق في أسواق السندات
(CoinUnited.io) — تجتمع البنوك الاستثمارية الكبرى للإشارة إلى أن احتياجات الاقتراض للحكومة الأمريكية من المرجح أن تتضاءل بحلول يونيو/حزيران، مما يوفر بعض الراحة لأسواق السندات. تسببت المخاوف بشأن العجز المالي للحكومة في إثارة القلق بين المستثمرين قرب نهاية عام 2023. ومع ذلك، فإن الجولة الحالية من الإعلانات الصادرة عن الحكومة لا تسبب نفس القدر من القلق كما كانت من قبل. وفي العام الماضي، ساهم عدم اليقين بشأن شراء الديون الحكومية وموقف بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة في زيادة التوتر في سوق السندات.
تقديرات الاقتراض السابقة
بدأت المخاوف في شهر يوليو عندما أعلنت وزارة الخزانة عن تقدير مذهل قدره 1.007 تريليون دولار للاقتراض في الربع الثالث من العام الماضي. وأدى ذلك إلى مزيد من القلق قبل الإعلان التالي للوكالة في أكتوبر، والذي ألقى بظلاله على اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي. وجاءت تقديرات الاقتراض في الربع الرابع أقل من التوقعات عند 776 مليار دولار، مما قلل المخاوف في سوق السندات.والآن، تراقب وول ستريت عن كثب تقديرات وزارة الخزانة البالغة 816 مليار دولار لاحتياجات الاقتراض في الربع الأول وتنتظر بفارغ الصبر أخبارًا عن الربع الثاني. ويتوقع الاستراتيجيون في دويتشه بنك، ستيفن زينج وماثيو راسكين، من بين آخرين، مراجعة هبوطية للربع الأول، متوقعين انخفاض احتياجات الاقتراض إلى 797 مليار دولار. بالإضافة إلى ذلك، بالنسبة للفترة من أبريل إلى يونيو، يتوقعون انخفاضًا إضافيًا إلى 472 مليار دولار.في جيفريز، يتوقع الخبير الاقتصادي توماس سيمونز أيضًا مراجعة هبوطية للربع الأول، ويقدر احتياجات الاقتراض بنحو 800 مليار دولار. ويتوقع سيمونز اقتراض 60 مليار دولار في الربع الثاني، مع الأخذ في الاعتبار رصيد نقدي قدره 750 مليار دولار في نهاية الفترة. ويعترف هذا التقدير، وهو أقل من تقديرات أقران سيمونز، بعدم اليقين المحيط به والدفعة التي من المرجح أن تشهدها الحكومة من عائدات الضرائب خلال الفترة من أبريل إلى يونيو.وفي أواخر التعاملات الصباحية في نيويورك، ارتفعت عوائد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 وناسداك المركب وعوائد سندات الخزانة بشكل طفيف.
توقعات إعلان وزارة الخزانة
لقد حظي إعلان وزارة الخزانة القادم باهتمام كبير من مجموعة واسعة من المشاركين في السوق. ويتوقع الاستراتيجيون في بنك جيه بي مورجان تشيس آند كو، جاي باري وآخرون، أن يكون هذا الإعلان حدثًا أقل تقلبًا نسبيًا لأسواق الأسعار مقارنة بالحدثين السابقين. ويعتقدون أنه بالنظر إلى التوجيهات المستقبلية القوية التي تم تقديمها في نوفمبر، فإن وزارة الخزانة قد لا ترغب في أن تكون في دائرة الضوء مرة أخرى.ويتوقع جيه بي مورجان أن تنخفض احتياجات الاقتراض للربع الثاني إلى 263 مليار دولار، بافتراض وجود رصيد نقدي يتراوح بين 750 مليار دولار إلى 775 مليار دولار في الفترة من مارس إلى يونيو. وهذا أقل من تقديراتهم المنقحة البالغة 855 مليار دولار للربع الأول، وهو أعلى من التقدير الأولي لوزارة الخزانة.