السيطرة على مشهد المدفوعات
تعمل Visa بشكل مختلف عن البنوك التقليدية التي تصدر بطاقات الائتمان، حيث إنها لا تقدم الائتمان وتزيل مخاطر التخلف عن السداد من نموذج أعمالها. وقد أثبت هذا النهج أنه مربح للغاية، حيث بلغ متوسط هامش التشغيل الثابت 66% على مدى السنوات الخمس الماضية. بالإضافة إلى ذلك، يعد حجم Visa مثيرًا للإعجاب حقًا، حيث تبلغ حصتها في السوق 61% في الولايات المتحدة بناءً على القيمة الدولارية لمعاملاتها، والتي يبلغ إجماليها 3.8 تريليون دولار في الربع الأخير من عام 2023.
تستفيد الشركة بشكل كبير من الشعبية المتزايدة للمعاملات الرقمية، والتي توفر قدرًا أكبر من الراحة والأمان مقارنةً بالنقد أو الشيكات. وعلى الرغم من أن نسبة كبيرة من الأميركيين ما زالوا يفضلون النقد، إلا أن هناك إمكانات كبيرة للنمو حتى في الاقتصادات المتقدمة للغاية. وتستعد Visa للاستفادة من هذا الاتجاه، مما يضمن استمرار النمو في حجم مدفوعاتها على مدى السنوات الخمس المقبلة.
التهديد المحتمل لشركات التكنولوجيا المالية
تتميز صناعة المدفوعات بديناميكية عالية، مع الابتكار المستمر والاضطرابات المتكررة. ومع ذلك، حافظت فيزا على مكانة إيجابية بسبب خندقها التنافسي الواسع، لا سيما فيما يتعلق بتأثيرات شبكتها. تعمل Visa في أكثر من 200 دولة ومنطقة وتسهل 276 مليار معاملة في السنة المالية 2023، ويعزز الدور الحيوي الذي تلعبه Visa في الاقتصاد العالمي مكانتها التنافسية.
على الرغم من أن شركات التكنولوجيا المالية مثل PayPal، وBlock، وAdyen، وStripe قد شهدت نجاحًا ملحوظًا، إلا أنه لا ينبغي أن يُنظر إليها على أنها تشكل تهديدًا مباشرًا لمساهمي Visa. في الواقع، تقدم شركات التكنولوجيا المالية هذه خدمات وأدوات يمكن أن تساهم في تسريع المدفوعات الرقمية والمعاملات غير النقدية، مما يفيد Visa في النهاية على المدى الطويل.
بينما يلعب التقييم دورًا مهمًا في عوائد المستثمرين، فإن التنبؤ بالتقييم الدقيق بعد خمس سنوات من الآن أمر مستحيل بسبب عوامل مختلفة، بما في ذلك أسعار الفائدة. في الوقت الحالي، يتم تداول أسهم فيزا بمعدل سعر إلى أرباح يبلغ 32.8، وهو أقل من متوسط الخمس سنوات للسهم. بافتراض أن الأسهم تحافظ على نفس المضاعف خلال خمس سنوات وأن أرباح السهم المخففة تستمر في الارتفاع بمعدل سنوي 13% (أقل قليلاً من السنوات الخمس الماضية)، يمكن للمستثمرين أن يتوقعوا عائدًا مكونًا من رقمين.