الانعكاس التدريجي للتحفيز
وفي خطوة تشير إلى اقتناعهم المتزايد بأن الظروف كانت مهيأة للتخلص التدريجي من برامج التحفيز الضخمة، ألمح بنك اليابان مؤخراً إلى سحب أسعار الفائدة القصيرة الأجل من المنطقة السلبية. ومع ذلك، كشف المحضر عن أن بعض الأعضاء اقترحوا الحفاظ على درجة من التيسير النقدي حتى بعد إنهاء أسعار الفائدة السلبية والسيطرة على منحنى العائد.
<ر>
تقييم تأثير السوق
أظهر المحضر أيضًا دعوات لتحليل تأثير السوق المحتمل لإنهاء أسعار الفائدة السلبية، بالإضافة إلى مناقشات حول ما إذا كان يجب الحفاظ على إطار شراء الأصول الخطرة. وأصبح من الواضح أنه لم يكن هناك إجماع حول توقيت وتسلسل الخروج، مع تأكيد الأعضاء على أن ذلك سيعتمد على الظروف الاقتصادية السائدة.
<ر>
نهج محافظ بنك اليابان
بدأ محافظ بنك اليابان كازو أويدا في تفكيك برنامج التحفيز المعقد الذي وضعه سلفه، والذي تضمن أسعار الفائدة السلبية القصيرة الأجل، والسيطرة على منحنى العائد، وشراء السندات والأصول الخطرة على نطاق واسع. ويتوقع المحللون أن ينهي بنك اليابان أسعار الفائدة السلبية، على الأرجح في أبريل، بعد تقليل شدة التحكم في منحنى العائد العام الماضي.
<ر>
آراء منقسمة
كشف المحضر عن انقسام بين أعضاء مجلس الإدارة، حيث حث البعض على توخي الحذر في إنهاء أسعار الفائدة السلبية في وقت مبكر للغاية، في حين يعتقد آخرون أن وقت التطبيع يقترب. وشدد الأعضاء على أهمية المراقبة الدقيقة لنتائج مفاوضات الأجور في فصل الربيع لهذا العام حيث اعتبر أن خطر التضخم الجامح منخفض.
<ر>
بشكل عام، يعكس محضر اجتماع بنك اليابان المناقشات والمداولات المستمرة بينما يبحر صناع السياسات في الطريق نحو الإلغاء التدريجي لتدابير التحفيز وتعديل أسعار الفائدة بما يتماشى مع الظروف الاقتصادية المتطورة.