التعلم من الأخطاء المؤلمة
على الرغم من الجهود الكبيرة، لم يتعاف سعر سهم Bank of America وأرباحه بشكل كامل حتى بعد مرور 15 عامًا. ومع ذلك، يمكن للمرء أن يزعم أن الحدث الضار الذي أهلك قيمة المساهمين كان بمثابة درس قيم للبنك.
واليوم، أصبحت البنوك ملزمة بالحفاظ على الحد الأدنى من نسبة رأس المال من المستوى الأول لمنع المجازفة المتهورة من أجل تحقيق أرباح قصيرة الأجل. يتجاوز Bank of America هذا المتطلب بشكل مريح، حيث يتميز بنسبة رأس مال من المستوى الأول تبلغ 11.8% – 181 نقطة أساس أعلى من الحد الأدنى التنظيمي. وهذا يبشر بالخير بالنسبة للمستثمرين الباحثين عن الاستقرار، وخاصة في مواجهة الانكماش الاقتصادي المحتمل.
أرباح جيدة التمويل ومتنامية
ومن خلال منظور جديد، يُظهر نمو أرباح بنك أوف أمريكا منذ إعادة تأسيسه مسارًا إيجابيًا. لقد قامت الإدارة باستمرار بزيادة توزيعات الأرباح لمدة عشر سنوات متتالية، حيث بلغ العائد ربع أرباح الشركة النهائية فقط. في الوقت الحالي، يمكن للمستثمرين الاستمتاع بعائد أرباح ابتدائي بنسبة 3%، والذي يتم تعزيزه بمعدل نمو تقريبي يبلغ 7%.
على الرغم من عدم وجود أرباح خالية تمامًا من المخاطر، فقد نجح بنك أوف أمريكا في التغلب على جائحة فيروس كورونا (COVID-19) دون تجاوز نسبة توزيع الأرباح البالغة 44٪ – وهو دليل على مرونته.
استقرار أسعار الفائدة
شهد القطاع المالي تقلبات كبيرة مع تقلب أسعار الفائدة خلال السنوات القليلة الماضية. استجابة للوباء، خفضت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى الصفر، مما أدى إلى ارتفاع التضخم في عامي 2021 و2022. ولمواجهة ذلك، بدأت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة واحدة من أسرع دورات رفع الفائدة في التاريخ، حيث رفعت المعدل إلى أكثر من 2022. 5%.
على الرغم من أن الإجراءات المستقبلية للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لا تزال غير معروفة، إلا أن انخفاض معدلات التضخم واستقرار سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية منذ الصيف يشير إلى احتمالات غير محتملة لأسعار فائدة منخفضة للغاية. يضع هذا السيناريو بنك أوف أمريكا في وضع إيجابي، متوقعًا بيئة مستقرة ومعدلات فائدة مرتفعة نسبيًا – وهي نتيجة إيجابية للأعمال والأرباح.
ومع الاعتراف بالماضي، فقد شهد بنك أوف أمريكا تحسينات كبيرة، مما جعله يتمتع بتوزيع أرباح أفضل بكثير مقارنة بما كان عليه قبل عقد من الزمان. ومع نسبة دفع متواضعة والتزام ثابت بإعادة بناء أرباحها، يبدو المستقبل واعدا. بالإضافة إلى ذلك، فإن احتمال الدخول في فترة ذات أسعار فائدة مستقرة يعزز تجربة الاستثمار لمساهمي بنك أوف أمريكا.