العوامل التي تؤدي إلى التخفيضات المحتملة في أسعار الفائدة
أحد أسباب التخفيضات الأكثر قوة في أسعار الفائدة هو تأثير انخفاض التضخم على الشركات. ومع انخفاض التضخم، فإن الشركات التي تمكنت من رفع الأسعار هذا العام قد تواجه صعوبات في القيام بذلك في المستقبل. ولحماية الأرباح، قد يلجأون إلى خفض تكاليف العمالة. بالإضافة إلى ذلك، فإن الحفاظ على سعر الفائدة القياسي ثابتًا مع انخفاض التضخم يؤدي إلى رفع تكاليف الاقتراض الحقيقية، مما يستلزم خفض سعر الفائدة لمنع الإفراط في تشديد السياسة.
يقول سكوت أندرسون، الخبير الاقتصادي في بنك بي إم أو، إنه إذا قرر بنك الاحتياطي الفيدرالي اتخاذ إجراءات أكثر قوة للتيسير، فسوف يكون ذلك بسبب المخاوف من التضخم وليس ارتفاع النمو أو البطالة. ستوفر الأشهر المقبلة المزيد من البيانات قبل الاجتماع القادم لبنك الاحتياطي الفيدرالي في نهاية يناير. تتضمن هذه البيانات معدل البطالة في الولايات المتحدة، والذي يبلغ حاليًا 3.7%، وهي زيادة طفيفة فقط عن وقت بدء رفع أسعار الفائدة.
تناوب الناخبين الفيدرالي والتأثير المحتمل
في العام المقبل، من المتوقع أن يدعم رؤساء بنوك الاحتياطي الفيدرالي الأربعة الذين يتناوبون على مناصبهم التصويتية تخفيضات أقل لأسعار الفائدة مقارنة بأسلافهم. ومع ذلك، يمكن أن يتغير هذا اعتمادًا على العوامل المتطورة المختلفة. ويشارك صناع السياسات في بنك الاحتياطي الفيدرالي في المناقشات السياسية الجارية التي تشكل القرارات، حيث يشارك جميع صناع السياسات التسعة عشر، بما في ذلك غير الناخبين.
قد يكون التأثير الإجمالي للناخبين المتناوبين أقل أهمية من البيانات نفسها. يمكن لعوامل مثل الظروف المالية الأسهل والنمو غير المتوقع في الوظائف أن تؤثر على التضخم والقرارات الاقتصادية، مما قد يزيد من قوة الاقتراض والاستثمار. في نهاية المطاف، على الرغم من أن الصدمات الجيوسياسية قد تؤثر على السياسة، فمن غير المرجح أن يتكيف بنك الاحتياطي الفيدرالي ما لم تكن الصدمة طويلة الأمد. وفي ظل سعر الفائدة الحالي، من المتوقع انخفاض الإنفاق وزيادة الوظائف في العام المقبل.