نظرة أكثر إيجابية للاستراتيجيات المستدامة
يعتقد إيان سنيدن، كبير متخصصي الاستثمار في شركة Aegon Asset Management، أن بيئة السوق أصبحت أكثر ملاءمة للاستراتيجيات المستدامة. وتشمل العوامل التي تساهم في هذه التوقعات انخفاض معدلات التضخم، وانخفاض أسعار الفائدة، وأسهم النمو المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية. ومع وصول إجمالي أصول الصناديق “المسؤولة” إلى 2.56 تريليون دولار أمريكي اعتبارًا من نوفمبر 2023، ارتفاعًا من 2.35 تريليون دولار أمريكي في نهاية عام 2022، تستمر الصناديق المسؤولة في جذب صافي الودائع الجديدة مقارنة بفئات الصناديق الأخرى.
تظهر بيانات LSEG ليبر أن أصول الصناديق العالمية، باستثناء الصناديق المسؤولة، وصلت إلى 52.6 تريليون دولار بحلول 30 نوفمبر، بعد تدفقات صافية بلغت 1.1 تريليون دولار خلال العام. ولا تزال الصناديق المسؤولة قادرة على التفوق على الصناديق الأخرى من حيث جذب صافي الودائع الجديدة مقارنة بإجمالي نمو الأصول.
أحد أسباب الأداء المتفوق للصناديق المستدامة هو وضعها الضعيف في قطاعي الطاقة والمرافق، اللذين شهدا أداءً ضعيفًا في النصف الأخير من العام بسبب انخفاض أسعار النفط. على سبيل المثال، يعد صندوق Vanguard FTSE Social Index Fund الذي تبلغ قيمته 16.5 مليار دولار، والذي يضم شركات التكنولوجيا الكبرى مثل Apple، وMicrosoft، وAmazon، مثالًا رئيسيًا على ذلك.
التحديات والمرونة في مشهد الصندوق المستدام
بينما لا تزال أوروبا المنطقة المهيمنة على الأصول المستدامة، حيث تشهد تدفقات متواضعة، واجهت الصناديق المستدامة الأمريكية تدفقات خارجة بقيمة 10 مليارات دولار حتى نوفمبر. يُعزى هذا التدفق الخارجي إلى حد كبير إلى قرار شركة BlackRock بإزالة صندوق ESG من محفظة الصناديق المستهدفة يليه المستشارون الماليون، وفقًا لـ Morningstar.
ومع ذلك، واجهت الصناديق المستدامة، وخاصة تلك التي تركز على شركات الطاقة النظيفة، عامًا صعبًا بسبب ارتفاع أسعار الفائدة والتضخم. على سبيل المثال، انخفض صندوق Invesco Solar Energy ETF بنسبة 27٪ في عام 2023. وعلى الرغم من هذه النكسة، لا يزال سام وايتهيد، رئيس إدارة المنتجات البيئية والاجتماعية والحوكمة في صندوق Invesco ETF في أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا، متفائلًا بشأن مستقبل الطاقة النظيفة. وأشار إلى عوامل مثل الطلب الأساسي على الطاقة الشمسية، والقدرة التنافسية من حيث التكلفة، والسياسات الحكومية الداعمة كأسباب للتوقعات الإيجابية.
التغلب على رد الفعل العكسي
يتوقع كال سميث، المحامي في شركة كينغ آند سبالدينج الذي يقدم المشورة لمجالس إدارة الشركات الكبيرة، أن تستمر هجمات الجمهوريين على الممارسات البيئية والاجتماعية والحوكمة. ومع ذلك، فهو يعتقد أن العديد من الشركات الكبرى التي استثمرت بالفعل في تنوع القوى العاملة والمبادرات البيئية لن تغير ممارساتها. ومع ذلك، يشير أيضًا إلى أن الشركات قد تصبح أقل صخبًا بشأن القضايا البيئية والاجتماعية والحوكمة لتجنب الانجرار إلى الجدل السياسي.
على الرغم من الدعم الأخير لقرارات المساهمين المتعلقة بالحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية من قبل مديري الأصول مثل بلاك روك وفانغارد، فإن معدل الدعم الإجمالي لهذه القرارات في عام 2023 لا يزال عند 22% من الأصوات، وفقًا لما أفاد به معهد الاستثمارات المستدامة.< / ع>