ضعف أداء المرافق والسلع الاستهلاكية وقطاعات الطاقة
وفقًا لبيانات FactSet، كانت قطاعات المرافق والسلع الاستهلاكية والطاقة في مؤشر S&P 500 هي الأجزاء الأسوأ أداءً في المؤشر القياسي للشركات الكبيرة في عام 2023. وقد انخفض قطاع المرافق بنسبة تزيد عن 10% منذ بداية العام حتى الآن، أداء أقل بكثير من تقدم المؤشر الأوسع بنسبة 23.6٪. كما تراجعت قطاعات السلع الاستهلاكية والطاقة بنسبة 2.6% و4.1% على التوالي هذا العام.
تُعتبر المرافق العامة والسلع الاستهلاكية الأساسية عادةً قطاعات استثمارية دفاعية أو “وكلاء السندات” نظرًا لقدرتها على تخفيف خسائر سوق الأسهم أثناء فترات الركود الاقتصادي. ومع ذلك، تعرضت هذه القطاعات لضغوط هذا العام. وقد أدى ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية والاقتصاد القوي إلى جعل الأسهم الدفاعية أقل جاذبية مقارنة بالسندات التي تصدرها الحكومة أو صناديق أسواق المال التي تقدم عوائد مغرية.
تأثير تخفيضات أسعار الفائدة وتوقعات نمو الأرباح
لقد أدى المحور الأخير لتخفيض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في عام 2024 إلى تعزيز قطاعات المرافق والسلع الاستهلاكية الأساسية. وفي الأسبوع الماضي، ارتفع قطاع المرافق بنسبة 0.9% بينما شهد قطاع السلع الاستهلاكية زيادة بنسبة 1.6%. في حين تقدم قطاع تكنولوجيا المعلومات بنسبة 2.5%، وشهد قطاع خدمات الاتصالات تراجعا بنسبة 0.1%، بحسب بيانات FactSet.
بالنظر إلى المستقبل، تتوقع وول ستريت نموًا بنسبة 11.5% في ربحية السهم (EPS) لمؤشر S&P 500 ونمو الإيرادات بنسبة 5.5% في عام 2024. ومع ذلك، هناك تشتت واسع عبر قطاعات S&P 500. من المتوقع أن تشهد بعض القطاعات، مثل الطاقة، حدًا أدنى من النمو، بينما من المتوقع أن تحقق قطاعات مثل تكنولوجيا المعلومات نموًا كبيرًا في الإيرادات والأرباح.
يسلط كولاس الضوء على أن اللعب في القطاعات الأضعف بشكل أساسي يفترض المزيد من الأخبار الجيدة على جبهة المعدلات وهو أكثر خطورة مقارنة بالتمسك بالمجموعات المجربة والحقيقية مثل التكنولوجيا. ويشير إلى أنه من المتوقع أن تظهر الرعاية الصحية والمجموعات الكبيرة التي تهيمن عليها التكنولوجيا مثل خدمات الاتصالات والتكنولوجيا والتقديرات الاستهلاكية أفضل بكثير من متوسط نمو الإيرادات والأرباح في عام 2024 بناءً على بيانات FactSet.
في السوق، أنهى مؤشر ناسداك المركب مرتفعًا بنسبة 0.6%، وفقًا لبيانات FactSet.